Что такое эталонный актив?

Эталонный актив является базовым предметом кредитного деривата, финансового продукта, основанного на результатах деятельности этого актива. Кредитные деривативы используются финансовыми фирмами для контроля риска; в случае кредитного события, такого как дефолт, они получают платеж, чтобы исправить сделку. Например, компания может иметь эталонный актив, такой как облигации. Если эмитент по умолчанию и не выплачивает по ним, держатель может получить платеж по договору кредитного деривата.

Различные типы активов могут быть использованы в качестве ссылки в таких контрактах. Они могут быть оценены за надежность, которая может определить структуру контракта. Чем рискованнее актив, тем больше лицо, владеющее им, может нуждаться в кредитном деривате для защиты. И наоборот, потенциальные деловые партнеры могут быть обеспокоены тем, что существует высокий риск того, что придется расплачиваться, потому что актив, скорее всего, обанкротится.

Производные финансовые инструменты могут использоваться как непосредственно для хеджирования рисков, так и для торговли рисками и кредитами. Можно продавать и торговать деривативом, пока первоначальный держатель сохраняет эталонный актив. Люди могут делать прогнозы относительно эффективности актива и решать, хотят ли они купить или продать контракт. Это создает сложный рынок, который требует постоянного анализа и тщательного рассмотрения со стороны инвесторов. Например, если они отстают в эффективности эталонного актива, они могут оказаться в невыгодном положении с производными контрактами.

В первоначальном договоре должно быть четко описано эталонное имущество и предоставлена ​​информация о компании, которая его держит. Это позволяет сторонам договора оценить уровень риска и определить, сколько должен стоить договор. Будущие покупатели и трейдеры могут оценить эту информацию, чтобы определить, является ли кредитный дериватив разумной покупкой или чего-то, чего следует избегать. Например, когда облигации, выпущенные компанией, которая собирается обанкротиться, являются базовым активом в кредитном деривативе, важно иметь эту информацию.

Торговля производными кредитами позволяет увеличить рыночную активность, но может также создать чрезвычайно сложный рынок; продвинутые трейдеры, такие как учреждения и опытные люди, как правило, наиболее вовлечены в этот тип торговли. У них есть ресурсы для покупки и исследования базовых активов, изучения контрактов на рынке и принятия обоснованных решений о покупках. Новые инвесторы могут не обладать этими способностями и могут столкнуться с проблемами на рынке.