Что такое соглашение РЕПО?

Соглашение РЕПО, также известное как соглашение РЕПО, представляет собой стратегию приобретения кредита у кредитора, которая включает продажу и выкуп актива или ценной бумаги. По сути, кредитор соглашается предоставить кредит при том понимании, что должник продаст кредитору обеспечение. В согласованные более поздние сроки должник восстановит контроль над обеспечением после того, как займ будет полностью погашен.

В фактическом процессе соглашения РЕПО функционируют во многом как любая транзакция ссуды наличными, но добавляют базовый подход, связанный с исполнением форвардного контракта. Средства передаются от кредитора к заемщику. Одновременно заемщик передает право собственности на ценные бумаги кредитору. Дата расчета, указанная в двойной сделке, также действует как дата погашения ссуды.

В течение времени, когда кредитор контролирует ценные бумаги, он или она зарабатывает проценты по сделке. Фактическая сумма процентов рассчитывается путем определения разницы между форвардной ценой и спотовой ценой. Если предположить, что должник полностью погасит кредит до наступления срока погашения, проценты перестают начисляться в этот момент платежа.

Соглашение об обратном выкупе может применяться к одноразовой транзакции между должником и кредитором или устанавливать серию транзакций, все из которых используют эту стратегию. Иногда называемый генеральным соглашением об обратной покупке, кредитор и должник соглашаются на постоянный график займов и погашений, с согласованными ценными бумагами, используемыми в качестве обеспечения. Это эффективно создает действующее соглашение об обратном выкупе, в котором одно и то же обеспечение может несколько раз менять владельца в течение срока действия генерального соглашения.

Вы можете структурировать выкуп как сделку овернайт, фактически завершив весь цикл в течение 24 часов. Другие соглашения этого типа также могут быть заключены с определенной датой исполнения, которая может составлять от нескольких дней до месяца и более. Можно даже структурировать то, что известно как открытое соглашение, что означает, что дата погашения не установлена ​​в камне. По сути, это означает, что продавец удерживает залог и получает возврат до тех пор, пока покупатель не погасит сумму кредита.

Тип обеспечения, используемый для стратегии с единым или обратным соглашением, может варьироваться в зависимости от финансовых положений, установленных страной юрисдикции. Контракт может быть создан как соглашение о выкупе акций с использованием акций. Соглашение об обратном выкупе банков также может использовать выпущенные государством облигации или купоны в качестве обеспечения. Брокеры и финансовые консультанты, связанные с банковскими и финансовыми компаниями, будут знать, какой тип ценных бумаг в настоящее время может использоваться в качестве обеспечения, и консультировать как покупателя, так и продавца.