Что такое доходность среднего капитала?

Рентабельность среднего капитала - это финансовый показатель, измеряющий прибыльность компании по отношению к среднему капиталу. Он выражается в процентах, равных чистому доходу после уплаты налогов, деленному на средний акционерный капитал за определенный период. Рентабельность среднего капитала показывает, насколько хорошо компания использует инвестиции для получения дополнительной прибыли и может быть полезным методом для сравнения фирм в одной отрасли.

Рентабельность среднего капитала является модификацией рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала равна чистой прибыли после уплаты налогов, деленной на инвестированный капитал, измеренный по собственному капиталу. Чистая прибыль рассчитывается до выплаты дивидендов держателям простых акций, но после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Разница между двумя показателями происходит в знаменателе. Рентабельность собственного капитала основана на текущей стоимости акционерного капитала, тогда как рентабельность среднего капитала использует среднюю стоимость акционерного капитала.

Рентабельность среднего капитала часто обеспечивает лучшее понимание прибыльности компании, чем стандартная рентабельность собственного капитала. Это особенно верно, когда средний акционерный капитал существенно изменяется в течение финансового года. Средний акционерный капитал рассчитывается путем прибавления первоначальной стоимости акционерного капитала к концу периода и деления на два.

Если средний капитал акционеров не изменился в измеряемом периоде, доходность собственного капитала и доходность среднего капитала будут одинаковыми. Изменение можно предсказать, рассчитав рентабельность собственного капитала в начале и в конце периода измерения. Изменение этих двух чисел дает представление об изменении рентабельности.

Положительная доходность среднего акционерного капитала может означать, что компании удалось использовать активы для получения прибыли, но это не всегда так. Этот показатель может вводить в заблуждение, поскольку на чистую прибыль могут влиять задолженность и высокий оборот активов. Например, высокая доля долга в структуре капитала может увеличить рентабельность собственного капитала, но не будет отражать долговые риски и затраты на погашение.

Высокая доходность по среднему капиталу также может символизировать потенциал роста компании, но не гарантирует его. Это означает, что у фирм могут быть средства для роста или для выплаты дивидендов, но высокая прибыль на капитал не гарантирует, что фирма реинвестирует эти средства. Поэтому показатели должны оцениваться с помощью других стратегий и истории компании для лучшего понимания организации.