Что такое доходность с поправкой на риск?

Доход, скорректированный с учетом риска, представляет собой числовое значение расчета оценки риска, применяемого к инвестициям. Возврат, полученный инвестицией, сравнивается с риском инвестиций, что приводит к соотношению. Доход с поправкой на риск может применяться к отдельным ценным бумагам, портфелю ценных бумаг или к фонду. Различные формы измерения риска предоставляют инвесторам различные методы оценки доходности с учетом риска.

Анализ эффективности инвестиций обычно основан на возврате инвестиций (ROI). ROI - это простой коэффициент производительности, используемый для оценки эффективности инвестиций. Быстрый и простой метод окупаемости инвестиций не учитывает сумму риска, предполагаемую для получения прибыли. Риск является наиболее важным фактором при торговле на финансовых рынках.

Более рискованные инвестиции, как правило, приносят большую прибыль или убытки, тогда как инвестиции с меньшим риском приносят меньшую прибыль. Инвестиции с теоретическим нулевым риском, такие как казначейские векселя США, приносят наименьшую прибыль. Сравнение инвестиций с использованием метода доходности, скорректированного с учетом риска, помогает инвестору решить, какие инвестиции больше подходят для цели и допустимого риска.

Рентабельность капитала с поправкой на риск (RAROC) является базовой формулой, которая учитывает переменную риска. Это предоставляет полезный способ сравнить различные инвестиции с различными уровнями риска. Рациональный инвестор, сравнивающий две инвестиции с одинаковой доходностью, выбрал бы ту, которая имеет самый низкий риск. Чтобы инвестор взял на себя больший риск, инвестиции должны обеспечить относительно более высокое отношение риска к прибыли.

Коэффициент Шарпа, разработанный Уильямом Ф. Шарпом, показывает, является ли результат инвестиций результатом принятия избыточного риска. Различные рыночные условия, такие как сильный бычий рынок, могут приносить большую прибыль. Одни и те же инвестиции в разных рыночных условиях могут давать разные результаты. Вопрос в том, приносит ли инвестиция большую прибыль из-за случайных событий или мудрых инвестиционных решений.

Вариации коэффициента Шарпа используют различные переменные волатильности для уточнения анализа рыночных условий. Такие формулы включают коэффициент Трейнора, коэффициент Сортино и модифицированный коэффициент Шарпа. Эти вариации используют статистические измерения, такие как стандартное отклонение, r-квадрат и бета. Сравнения с безрисковой ставкой и эталонной доходностью используются для определения качества инвестиций.

Все методы доходности с поправкой на риск широко используются, но все еще носят теоретический характер. Если бы была разработана идеальная формула, не было бы необходимости действовать по собственному усмотрению, и все инвестиции были бы черными или белыми. Эти методы анализа лучше всего использовать при сравнении инвестиций с соответствующими рыночными ориентирами. Возможно, следующая формула обеспечит соотношение, сравнивающее отношения.