Что такое риск последовательности?

Риск последовательности относится к риску, понесенному финансовым портфелем, когда он выдерживает периодические изъятия владельцем портфеля. Обычно это происходит с людьми, которые вышли на пенсию и нуждаются в денежном потоке из своих портфелей в качестве средства покрытия расходов на проживание, когда они больше не могут работать. Если портфель страдает от серии негативных событий в то время, когда необходимы изъятия, это может быть особенно разрушительным и может потребовать меньшего изъятия в будущем. Чтобы управлять последовательным риском, люди должны попытаться сбалансировать скорость, с которой они делают снятие средств, с суммой риска, окружающего портфель в целом.

Многие люди создают свои инвестиционные портфели с целью обеспечения дохода после достижения возраста, который больше не позволяет им работать. Таким образом, они все еще могут получать денежные потоки для покрытия своих расходов на проживание. В идеале, эти люди будут получать постоянный денежный поток через регулярные промежутки времени, но этот процесс может быть прерван периодическим переворотом на рынке. По этой причине инвесторы должны учитывать последовательный риск, чтобы избежать потенциального финансового бедствия в период выхода на пенсию.

В качестве примера того, как работает последовательность рисков, представьте двух разных пенсионеров. Оба имеют одинаковую сумму денег в своих портфелях на момент выхода на пенсию, но они выходят на пенсию в разное время. Первый человек начинает снимать деньги в то время, когда на фондовом рынке начинается длительный рост. Напротив, снятие второго человека с пенсии начинается сразу же, как рынок начинает падать. Несмотря на то, что два инвестора вышли на пенсию на равных, первый человек находится в гораздо лучшей финансовой форме, чем второй.

Хотя норма доходности портфелей обычно уравновешивается в течение определенного периода времени, периоды негатива на рынке могут быть вредными, если они происходят в то время, когда необходимо произвести изъятие. Инвесторы должны быть осторожны с этим явлением, поскольку они рассматривают риск последовательности. Те, кто игнорирует это и планирует брать одно и то же количество денег при каждом снятии средств, могут внезапно испытать недостаток денег.

В то время как может быть невозможно полностью устранить риск последовательности, инвесторы могут предпринять шаги, чтобы уменьшить его ущерб. Изучая рынок и зная, когда он может вступить в период волатильности, инвесторы могут настроить вывод средств, чтобы убедиться, что они не слишком подвержены риску. Кроме того, инвесторы могут захотеть основывать свои изъятия на определенном проценте от их общего портфеля вместо того, чтобы каждый раз фиксировать определенную сумму. Это может устранить риски, связанные с отсутствием средств у портфеля при возникновении экономических потрясений.