Что такое обменный курс?

Скорость обмена - это ставка, связанная с фиксированной частью обмена. Как правило, эта ставка рассчитывается на основе того, что происходит на рынке, где торгуются ценные бумаги. Это определяет, какой курс должен преобладать, чтобы своп действительно выполнялся. В большинстве случаев эта ставка будет отражать текущую рыночную ставку за вычетом любых премий, которые могут быть добавлены.

Точная настройка, в которой используется ставка свопа, влияет на то, как она определяется. Например, если курс связан с валютными свопами, он обычно основан на разнице, существующей между спотовым курсом и форвардным обменным курсом для этой валюты. Разница, будь то положительная или отрицательная, обычно представляется в виде точек.

В ситуациях кредитования ставка часто рассчитывается на основе фиксированной ставки соответствующих процентных свопов. Финансовые учреждения нередко используют ставку свопа как средство организации ставок заимствования, которые применяются, когда одно учреждение ссужает средства другому. В этот момент фиксированная ставка и ставка свопа очень похожи, если не идентичны. Со временем ставка обмена может изменяться, увеличиваться или уменьшаться в зависимости от того, что происходит в экономике.

На некоторых рынках, особенно на развивающихся рынках, ставка свопа часто считается более надежным индикатором состояния рынка, чем другие рассчитанные ставки. Это верно, когда рынки государственных облигаций на данном рынке считаются недостаточно развитыми. Вместо того, чтобы основывать контрольную кривую на доходности казначейства, использование кривой свопа, полученной из ставки, часто считается лучшим подходом.

Поскольку ставка свопа может со временем превысить фиксированную ставку или упасть значительно ниже этой фиксированной ставки, кредиторы и инвесторы, как правило, внимательно рассматривают, что может произойти на рынке в будущем, и как эти изменения будут влиять на ставку в обоих случаях. краткосрочный и долгосрочный. Это помогает обеим сторонам определить, какой уровень риска предполагается, и если обмен отвечает наилучшим интересам всех вовлеченных сторон, учитывая пожелания каждой стороны относительно результата обмена. Понимание рынка и того, как оно может повлиять на валюту или повлиять на кредитование между учреждениями, крайне важно, если обе стороны могут получить то, что они хотят от деловых отношений.