Что такое синдицированный кредит?

Синдицированные кредиты являются инструментами кредитования, которые гарантированы группой кредиторов, а не одним кредитором. Кредиторы в этом конкретном виде кредита работают через один или несколько инвестиционных или коммерческих банков, которые известны как организаторы. Структура синдицированного кредита, как правило, требует, чтобы один из организаторов выполнял функции администратора, таким образом предоставляя заемщику четкую контактную информацию по всем вопросам, связанным с соглашением о кредите.

Существует несколько различных способов структурирования синдицированного кредита. Один подход известен как гарантированный кредит. С этой стратегией организаторы гарантируют общую стоимость кредита, подход, который в действительности помогает гарантировать, что кредиторы действительно получают полное погашение. Поскольку такой подход налагает больший риск на организаторов, часто в структуру кредита встроены более высокие административные сборы, которые помогают компенсировать этот риск.

Небольшое отклонение подписанного подхода известно как синдицированный заем с максимальными усилиями. Здесь организаторы покрывают часть общей суммы кредита, оставляя кредиторов ответственность за оставшуюся часть. Этот подход использовался в ситуациях, когда степень риска была признана организаторами несколько неблагоприятной, или когда условия кредита считались весьма сложными. Несмотря на то, что организаторы не подписывают общую стоимость кредита, эта модель стала популярным вариантом, который используется во многих ситуациях.

Другой подход к синдицированному кредиту известен как клубная сделка. Иногда используемый для погашения относительно небольших коммерческих ссуд, организатор часто также является кредитором и участвует в распределении платежей, осуществляемых заемщиком, включая комиссионные, проценты и основные части погашения. При таком подходе аранжировщик считается членом кредитного клуба и наравне со всеми другими кредиторами.

Когда речь идет о сумме процентов, которые могут быть начислены по любому типу синдицированного кредита, преобладающие ставки в стране происхождения имеют тенденцию применяться. В случае ссуд такого типа, которые создаются в Соединенном Королевстве, обычно применяется Лондонская межбанковская предлагаемая ставка или LIBOR. Кредиторы в странах за пределами Великобритании нередко используют LIBOR в качестве ориентира, когда синдицированный кредит выдается заемщику с международными связями.