Что такое тиковый тест?

Тиковые тесты были методом, который когда-то использовался, чтобы определить, когда обстоятельства были подходящими для исполнения короткой продажи. В значительной степени этот тип тестирования был ориентирован в основном на использование на рынках США. Подход тикового теста был впервые разработан и применен в течение десятилетия 1930-х годов, но в настоящее время считается устаревшим.

Концепция теста для контроля и управления короткими продажами возникла после краха фондовой биржи в 1929 году. Было очевидно, что должны быть какие-то средства защиты интересов в ситуации на рынке, которая на тот момент не была столь жестко регламентирована, как это сегодня. Таким образом, тиковый тест стал стандартным средством определения того, какие условия должны существовать, прежде чем может состояться короткая продажа. Известный как Правило 10a-1, тиковый тест стал правилом, регулирующим этот тип торговых действий.

По сути, тиковый тест предусматривает короткую продажу при двух условиях. Во-первых, продажа может состояться в ситуации резкого роста. То есть, когда текущая цена данной акции была выше, чем последние торговые цены для той же акции, была разрешена короткая продажа.

Во-вторых, тиковый тест допускал то, что известно как тик с нулевым плюсом или с нулевым повышением. В этом сценарии не было изменений в последней цене сделки. Однако, если эта текущая цена сделки была выше, чем цена, которая непосредственно предшествовала ему, короткая продажа была бы возможна.

Основная функция тикового теста состояла в том, чтобы контролировать ограничение торговли и следить за тем, чтобы транзакции были выше уровня. В то же время в результате проверки группе инвесторов стало труднее производить так называемую «медвежью атаку» на определенную акцию и, таким образом, выбивать рынок из синхронизации, прежде чем кто-либо узнает, что происходит. С 1930-х годов методы мониторинга торговой деятельности становятся все более всеобъемлющими, и этот вид деятельности можно легко обнаружить на ранних этапах процесса. В результате необходимость в тесте на тик в конце концов устарела. Признавая это, Комиссия по ценным бумагам и биржам решила отменить правило 10a-1 6 июля 2007 года.