Что такое скорректированная приведенная стоимость?

Скорректированная приведенная стоимость (APV) - это чистая приведенная стоимость (NPV) плюс приведенная стоимость (PV) любых финансовых выгод или дополнительных эффектов долга. Например, выгода от долга будет включать налоговый вычет процентов, выплачиваемых по долгу. Приведенная стоимость рассчитывается путем корректировки или дисконтирования будущей или прогнозируемой суммы с учетом уменьшения стоимости с течением времени.

Метод скорректированной текущей стоимости - это метод определения стоимости потенциальных инвестиций. Предполагается, что проект финансируется за счет собственного капитала бизнеса. Стоимость активов определяется до начала проекта, затем рассчитываются как выгоды, так и затраты по займам. Затем компания может сравнить различные виды финансирования проекта, сравнив скорректированную приведенную стоимость.

Чтобы определить скорректированную приведенную стоимость инвестиции или проекта, человек должен сначала рассчитать чистую приведенную стоимость проекта. Необходимая информация включает в себя стоимость собственного капитала, как долго продлится проект, первоначальная стоимость проекта и денежный поток за первый год работы. Онлайн калькулятор чистой приведенной стоимости может помочь в расчете.

Приведенная стоимость выгод и затрат по займам затем добавляется к чистой приведенной стоимости. Формула для определения приведенной стоимости эффекта финансирования будет иметь вид F = (T x D x C) / I, где F - эффект финансирования, T - ставка налога, D - понесенный долг, C - стоимость долга, а я это процентная ставка по долгу. Последний шаг заключается в добавлении приведенной стоимости эффекта финансирования к базовой чистой приведенной стоимости; сумма двух чисел является скорректированной приведенной стоимостью. Это значение используется при определении того, какие проекты или инвестиции будут наиболее ценными для бизнеса.

Недостаток финансирования проекта за счет долга, а не капитала, заключается в том, что он включает в себя больший риск для бизнеса. Использование долгового финансирования, однако, имеет преимущество в сохранении контроля над интересами бизнеса. Дополнительным преимуществом использования долгового финансирования является налоговый аспект - проценты, выплачиваемые по кредитам, вычитаются.

Компании могут выбрать капитал для финансирования проектов, чтобы обеспечить дополнительные средства. Однако получение дополнительных фондов акций путем приобретения дополнительных инвесторов может ослабить контроль над бизнесом. Кроме того, суммы, которые выплачиваются акционерам в виде дивидендов, не подлежат вычету для бизнеса. Будет ли компания использовать долевое или долговое финансирование, будет зависеть от таких факторов, как потенциальные инвесторы, доступный капитал, налоговые ставки, типы и количество рассматриваемых проектов, а также текущая задолженность компании.