Что такое альтернативная бета?

Альтернативная бета - это термин, обозначающий риск, с которым сталкиваются инвесторы. Фраза используется для обозначения типа инвестиционной стратегии. Инвесторы, которые пытаются получить прибыль от альтернативного бета-инвестирования, подвергают себя риску на других рынках, чем те, которые используют традиционные бета-стратегии, используя методы, отличные от тех, которые используются альфа-инвесторами.

Инвесторы используют греческие буквы альфа и бета для обозначения различных аспектов риска, с которым они сталкиваются в своих инвестициях. Альфа - это риск от деятельности отдельной компании. Инвесторы, которые преследуют альфа, пытаются выбрать отдельные акции, чтобы они могли превзойти рынок. Бета - это систематический риск или риск, присущий рынку. Инвесторы, которые ищут бета-прибыли, пытаются покупать и продавать активы в выгодные времена.

Традиционная бета-версия - это систематический риск, с которым сталкиваются инвесторы в ходе своих обычных инвестиций, например, на долговых и фондовых рынках. Подвергать свой портфель рыночным рискам, а не выбору акций, но управлять тем, какие рыночные риски влияют на портфель, является альтернативной бета-стратегией. Это предполагает выбор различных рынков для размещения инвестиций. Однако в этом типе инвестиционной стратегии используется та же тактика традиционного бета-инвестирования, что и сроки рынка.

Определение альтернативной беты является расплывчатым, потому что разные рынки являются традиционными в соответствии с разными инвесторами. Некоторые инвесторы считают, что инвестирование в традиционные рынки нетрадиционными способами, такими как сочетание долговых или долевых инвестиций с производными инструментами, подвергает инвесторов альтернативной бета-версии. Другие ограничивают свои определения рыночными рисками на нетрадиционных рынках, которые инвесторы могут использовать для диверсификации своих инвестиций. Они могут быть такими же разнообразными, как развивающиеся международные рынки, изобразительное искусство и старые вина.

Одним из наиболее распространенных контекстов, в которых обсуждается альтернативная бета-версия, является мир инвестирования в хедж-фонды. Менеджеры хедж-фондов обычно рекламируют свои навыки, приписывая свои доходы навыкам выбора акций; то есть они утверждают, что их результаты являются результатом альфа-стратегий. Некоторые аналитики считают, что предполагаемая альфа инвестирования в хедж-фонды на самом деле является своего рода бета-версией. Согласно этой теории, инвестирование в хедж-фонд подвергает инвестора рискам, присущим хедж-фондам, а не специфическим для конкретного управляющего.

Инвесторы выбирают альтернативную бета-версию, потому что она предоставляет другие возможности, чем традиционное бета-альфа-инвестирование. Некоторые предпочитают методы бета-инвестирования методам альфа-инвестирования, потому что они считают, что прибыль от альфа-стратегий слишком неопределенна или является вопросом удачи. Переход от традиционной беты к альтернативе позволяет инвесторам диверсифицировать свои портфели. Они могут продолжать использовать методы, которые им удобны, открывая новые возможности для рынков времени.