Что такое уступка торговли?

Уступка сделки - это термин, который используется для описания ситуации, в которой одна из сторон, участвующих в форвардной торговле, решает присвоить эту сделку стороне, которая не была частью первоначальной сделки. Использование этого конкретного подхода более распространено в сделках, в которых участвуют ценные бумаги с ипотечным покрытием, которые являются частью сделки на рынке, подлежащем объявлению (TBA), и обычно применяется, когда есть желание избежать доставки ценных бумаг. участвовать или обойти сделать доставку этих ценных бумаг. Этот тип стратегии также может быть использован в качестве средства для окончательной продажи всех соответствующих активов, связанных с займом, той внешней стороне, которая, в свою очередь, заключает соглашение на организацию поставки в оригинал, который будет объявлен в качестве сделки.

Основная цель назначения сделки обычно состоит в том, чтобы контролировать, как и когда торговая деятельность по активам, связанным с ссудой, будет осуществляться на рынке TBA. Иногда это необходимо для обеспечения получения максимальной суммы прибыли от сделки, а также для предотвращения возникновения какого-либо дополнительного риска для сторон, участвующих в первоначальной сделке. Вовлекая в соглашение третье лицо, проще манипулировать доставкой одной или нескольких ценных бумаг, поддерживающих ипотечный кредит, как с точки зрения получения, так и выдачи этой поставки. При лучших обстоятельствах стратегия помогает избежать убытков, которые могли бы возникнуть в противном случае, и в то же время предоставляет самой последней стороне соглашения возможность получить какую-то выгоду от сделки.

Стратегия переуступки сделки выходит за рамки простой продажи одной из базовых ценных бумаг третьей стороне. Как правило, сделка будет включать в себя соглашение с действующими держателями о продаже всей ссуды этой третьей стороне, которая, в свою очередь, также соглашается приобрести эти ссуды целиком. Создатель ипотечного кредита может использовать этот процесс для эффективного снижения риска, связанного с удержанием кредита, в то время как покупатель имеет возможность использовать транзакцию для получения стабильного потока дохода от владения этими ипотечными ценными бумагами, связанными с приобретенным кредиты.

Как и любой тип инвестиционной стратегии, распределение сделок несет некоторую степень риска. Дефолт по ипотечным кредитам, связанным с ценными бумагами, может означать потери для тех, кто в настоящее время владеет этими активами. Это означает, что если уступка сделки завершена, когда наступает дефолт по ипотечным кредитам, то убытки несет третья сторона. В то же время, если эти обеспеченные ипотекой ценные бумаги связаны с кредитами с плавающей или плавающей процентной ставкой, у этого инвестора также есть возможность получить более высокую доходность, чем первоначально прогнозировалось.