Что такое сеть электронных коммуникаций?

Сеть электронных коммуникаций, или ECN, представляет собой компьютерную систему, которая позволяет проводить торги вне биржи. Комиссия по ценным бумагам и биржам впервые разрешила использование сетей такого типа в Соединенных Штатах в конце 1990-х годов. Сегодня электронные коммуникационные сети широко используются трейдерами по всему миру.

Комиссия по ценным бумагам и биржам классифицирует сеть электронных коммуникаций как то, что известно как альтернативная торговая система или ATS. Как часть этого семейства торговых систем, ECN не разрешает доступ через внутренние сети пересечений, которыми управляют некоторые брокеры и дилеры, поскольку эти системы обрабатывают заказы, фактически не отправляя заказы в общественное место. Основная задача сети электронной связи - разрешить торговлю с прямым доступом, а не автоматическое сопоставление заказов с ценами, которые в настоящее время находятся на бирже, как в случае с перекрестной сетью.

По большей части торговля в сети электронных коммуникаций ориентирована на покупку и продажу акций и валют. Из-за быстрого темпа, который характерен для валютных сделок, а также для торговых акций, ECN способен инициировать транзакцию в реальном времени, которая будет исполнять ордер с той же скоростью, с которой он будет исполняться, торгуя непосредственно на бирже, используя более традиционные методы. Это эффективно позволяет инвесторам во всем мире торговать независимо от местного часового пояса. Пока биржа открыта и принимает транзакции, можно использовать ECN для совершения инвестиционных сделок.

Не каждый может торговать в электронной сети связи. Инвестор должен быть подписчиком ECN или иметь зарегистрированный счет у дилера или брокера, зарегистрированного в сети. В какой-то момент для выполнения заказов требовался настраиваемый терминальный доступ, но сегодня доступ к сети можно получить с использованием проприетарных сетевых протоколов, если установлено безопасное интернет-соединение.

Как и в случае любого вида торговой деятельности, существуют сборы, связанные с использованием сети электронных коммуникаций. Пользователи могут выбрать ту, которая известна как классическая структура оплаты, которая является простой платой для всех, кто использует сеть. Вторая альтернатива, известная как структура оплаты по кредиту, включает взимание платы с ликвидаторов, использующих систему, при этом предлагая кредит или скидку поставщикам ликвидности. Каждый ECN определяет, предложить ли одну или обе из этих структур оплаты своим подписчикам.