Что такое множитель капитала?

Множитель капитала - это формула, используемая для расчета финансового рычага компании, который представляет собой долг, который компания использует для финансирования своих активов. Множитель капитала известен как коэффициент управления долгом. Его можно рассчитать, посмотрев на баланс компании и разделив совокупные активы на общую сумму капитала. Полученное число является прямым измерением общего количества активов на доллар собственного капитала. Более низкое рассчитанное число указывает на более низкий финансовый левередж и наоборот. Как правило, желателен меньший множитель капитала, поскольку это означает, что компания использует меньше долгов для финансирования своих активов.

Множитель капитала также является своего рода коэффициентом левереджа, который является любым методом определения финансового рычага компании. Другие уравнения отношения левереджа включают отношение долга к собственному капиталу, которое оценивает финансовый левередж, беря общее обязательство компании и деля его на акционерный капитал. Другие уравнения коэффициента левереджа аналогичны, используя некоторую формальную комбинацию активов, обязательств и акционерного капитала компании для измерения суммы долга, используемого для финансирования активов.

Множитель капитала может использоваться инвесторами как часть комплексной системы анализа инвестиций, такой как Модель Дюпона. Модель DuPont использует множитель капитала наряду с другими показателями, такими как оборачиваемость активов и маржа чистой прибыли, для анализа финансового состояния компании. Эти многогранные подходы полезны для инвесторов, помогая им проверять компанию со всех сторон. С такой системой, как Модель Дюпона, инвестор может посмотреть на размер чистой прибыли компании и определить, что это хорошая инвестиция. Однако, если бы они взглянули и на множитель капитала, они могли бы увидеть, что такая прибыль в значительной степени зависит от долга и что компания может фактически сделать неустойчивые инвестиции.

Высокий множитель капитала не является гарантией того, что компания является плохой инвестицией или что она предназначена для финансового краха; это только указывает на то, что такие сценарии более вероятны для компании, имеющей большое количество финансовых рычагов. Некоторые компании могут разумно использовать финансовые рычаги для финансирования активов, которые в конечном итоге вытащат компанию из долгов. Как и в случае с любым физическим лицом или компанией, чем больше задолженность используется для финансирования активов, тем выше риск; это не то же самое, что сказать, что бизнес, несущий большую сумму долга, обанкротится, только то, что это более вероятно, чем компания, несущая меньше долга.