Что такое цикл истечения?

При инвестировании цикл истечения связан с установленным графиком, в котором истекают различные типы опционов на акции. В большинстве случаев цикл этого типа будет происходить на постоянной основе, например каждые три месяца, но также может происходить ежемесячно. Многие формы опционов структурированы таким образом, что цикл истечения определяется в условиях, регулирующих продажу инвестиций, что облегчает инвесторам управление приобретенными холдингами с большей эффективностью.

Хотя существуют исключения, структура цикла истечения обычно вращается вокруг делений в течение календарного года, причем год делится на четыре равные секции или группы по три месяца в каждой. Оттуда цикл будет определять конкретный месяц в каждом разделе как дату окончания срока действия. Например, цикл истечения данного опциона на акции может основываться на датах истечения срока действия, которые происходят в январе, апреле, июле и октябре или в первые месяцы каждого квартала года. Другой вариант может иметь цикл истечения, который включает в себя последний месяц каждого квартала, включая даты истечения срока действия, найденные в марте, июне, сентябре и декабре.

Не все типы опционов на акции будут включать этот тип цикла истечения. Долгосрочные ценные бумаги с ожиданием участия в акциях рассчитаны на обязательства, превышающие один календарный год, и, как правило, не содержат резервов для этого типа цикла. В серию опционов также можно включать даты истечения от месяца к месяцу, что означает, что инвестор имеет возможность заключать контракт по этому опциону каждый месяц, если инвестор решит, что цена исполнения является адекватной.

Определение цикла истечения, связанного с данной опцией, очень важно для инвестора. Это может облегчить интерпретацию рыночных движений между истечением срока действия каждого контракта и решить, что делать, чтобы максимизировать выгоду, связанную с этим вариантом. Например, если цикл истечения использует подход первого месяца, инвестор может выбрать удержание актива в течение периодов января и апреля, но затем использовать цену исполнения в срок для периода июля, если это приведет к более высокой ставке доходности. , Как и в большинстве типов инвестиционных стратегий, использование цикла с максимальной выгодой требует понимания того, что происходит на рынке и как эти события могут повлиять на стоимость опционов, и затем принять соответствующие меры.