Что такое риск дохода?

Риск дохода - это вероятность того, что доход, выплачиваемый фондом, упадет в результате изменения действующих процентных ставок. Этот тип риска больше у фондов, которые используют краткосрочные инвестиции как средство получения дохода для фонда, а также на счетах денежного рынка. Напротив, инвестиции, в которых конкретная процентная ставка зафиксирована на длительный период времени, будут иметь меньшую степень риска дохода.

Колебание процентных ставок часто может оказать существенное влияние на эффективность различных инвестиций, находящихся в краткосрочном инвестиционном фонде, и увеличить степень риска дохода для этого фонда. Это связано с тем, что управляющие фондом постоянно реинвестируют по самой доступной ставке. Когда средняя процентная ставка уменьшается, это также вызывает снижение ставки, применяемой к этим активам. В результате, даже надежные инвестиции будут приносить меньше дохода, пока процентная ставка не начнет расти снова.

Простой пример того, как работает риск дохода, состоит в том, чтобы рассмотреть доход, который генерируется на денежном рынке. Процентные ставки, используемые для расчета выплаты, как правило, немного меньше, чем преобладающая ставка. Это означает, что если текущая процентная ставка составляет 4%, денежный рынок может основывать выплаты дохода на уровне 3,75%. Если текущая процентная ставка упадет до 3%, денежный рынок будет соответствующим образом скорректирован, скорректировав ставку, используемую для определения выплат по доходам, до 2,75%. Такой подход позволяет всегда поддерживать выплаты ниже суммы процентного дохода, что является фактором, который гарантирует, что денежный рынок остается сильным и способен приносить больший доход в будущем. В то же время, все бенефициары фонда обнаруживают, что их доступный доход от фонда уменьшается до тех пор, пока не увеличатся процентные ставки.

Одна из стратегий минимизации степени риска дохода, связанного с портфелем, заключается в диверсификации активов таким образом, чтобы долгосрочные инвестиции с фиксированной процентной ставкой были сбалансированы с фондами краткосрочных доходов. Это создает ситуацию, в которой фиксированные ставки по долгосрочным инвестициям компенсируют любое снижение дохода, которое может произойти при падении процентных ставок. Это помогает установить более последовательный предел для выплат дохода, позволяя бенефициарам планировать свои бюджеты на основе этого минимума. Путем диверсификации портфеля и признания того, что процентные ставки будут время от времени колебаться, бенефициары не останутся короткими и могут рассчитывать на периоды, когда процентные ставки высоки, а выплаты более щедры.