Что такое соглашение о процентной ставке?

Соглашение о процентной ставке - это вид финансового договора, который обязывает покупателя предложить продавцу некоторую компенсацию, если и когда процентная ставка, указанная в условиях соглашения, должна отличаться от определенного типа заранее определенной цифры или диапазона цифр. Этот тип контракта, также называемый соглашением FRA или соглашением о форвардной ставке, обычно включает структуру для проведения торгов по этим платежам в соответствии с состоянием ставки в определенные моменты времени в течение срока действия соглашения. Внебиржевое соглашение такого типа будет включать использование плавающей или переменной процентной ставки в качестве части соглашения.

Структура соглашения о процентной ставке будет включать определение так называемой ставки исполнения. Это просто ставка, которая служит стандартом для определения того, есть ли вероятность заинтересованности продавца. Наряду со ставкой забастовки условия соглашения также будут определять так называемую базовую ставку. Референтная ставка - это переменная процентная ставка, которая может подниматься или опускаться ниже процентной ставки и, возможно, вызывать необходимость проведения тендера по выплате процентов продавцу.

На практике покупатель должен произвести какой-либо платеж продавцу, если базовая ставка должна превышать ставку исполнения в определенных точках в течение срока действия соглашения о процентной ставке. Каждый раз, когда эталонная ставка оказывается выше ставки страйка в один из указанных назначенных периодов времени или около них, наступает срок платежа продавцу на основании того, насколько эта эталонная ставка превышает ставку страйка. Процесс продолжается до тех пор, пока контракт не достигнет даты погашения, после чего обе стороны могут возобновить действие соглашения или перейти к другим инвестиционным возможностям.

Идея соглашения о процентной ставке состоит в том, чтобы позволить обеим сторонам потенциально получить какую-то прибыль от сделки. Покупатель получает больше прибыли, если базовая ставка остается ниже ставки исполнения, поскольку это означает, что продавец не должен платить. В то же время продавец часто будет предлагать актив покупателю по сниженной покупной цене, прогнозируя, что ставка страйка будет многократно повышаться над базовой ставкой в ​​течение срока действия соглашения, что позволит получать возвраты, компенсирующие дисконт. и обеспечить немного дополнительного дохода. Обе стороны принимают на себя определенную степень риска того, что сделка не будет работать в их пользу, поэтому покупателю и продавцу необходимо спрогнозировать результат заключения соглашения о процентной ставке и определить, соответствует ли уровень риска потенциальной доходности.