Что такое необеспеченная облигация?

Необеспеченная облигация - это долговое обеспечение, которое не гарантируется залогом, таким как оборудование или выручка, эмитента. В некоторых случаях эмитент может не иметь возможности обеспечения из-за недостатка активов, поэтому любые выпущенные облигации поддерживаются только обещанием погасить заемные деньги. Как правило, необеспеченная облигация классифицируется либо как прямой, либо как субординированный. Инвесторы должны полностью понимать риски, связанные с этими типами облигаций, включая риск дефолта, прежде чем инвестировать в них.

В целом, облигация - это безопасность, выпущенная корпорацией или правительством для заимствования денег. Он часто используется для привлечения капитала на расходы и для покупки оборудования. Эта форма долгового обеспечения обычно имеет фиксированную процентную ставку, которая устанавливается в момент возникновения эмитентом. Таким образом, эмитент соглашается выплачивать проценты держателям облигаций и обещает погасить всю сумму, заимствованную на дату погашения.

Одним из видов необеспеченных облигаций является долговое обязательство. Он поддерживается общим кредитом эмитента, а владелец долгового обязательства считается кредитором компании-эмитента. В случае ликвидации эмитента прямые владельцы долговых обязательств имеют приоритет перед требованиями по сравнению с субординированными долговыми обязательствами, хотя владельцы обеспеченных облигаций выплачиваются в первую очередь.

Другой вид необеспеченных облигаций называется субординированным долговым обязательством, которое является младшим в требованиях к прямым долговым обязательствам. Этот тип необеспеченных облигаций является более рискованным, чем прямые облигации и обеспеченные облигации, но он предлагает больший потенциал дохода за счет более высоких процентных ставок. Примерами являются высокодоходные облигации и мусорные облигации, которые имеют высокий риск дефолта эмитента. Из-за повышенного риска нежелательные облигации обычно увеличивают расходы и издержки, и во многих случаях паевые инвестиционные фонды, которые держат ненужные облигации, передают расходы инвесторам.

Примером необеспеченной облигации является казначейская облигация США, которая поддерживается верой и кредитом правительства, а не обеспечением. При необходимости правительство может повысить налоги или принять другие меры для увеличения доходов для погашения облигаций. Поскольку вероятность дефолта невелика, этот тип облигации считается довольно низким риском.

Инвесторы должны знать о различных рисках, связанных с необеспеченной облигацией, прежде чем инвестировать в нее. Одним из наибольших рисков с этим типом облигаций является риск кредитования или дефолта, который заключается в том, что эмитент не выполнит свои обязательства по ссуде и не сможет погасить сумму при наступлении срока погашения. Другой возможностью является риск изменения процентных ставок, при котором цена облигации уменьшается с ростом процентных ставок. Кроме того, необеспеченная облигация с фиксированной процентной ставкой подвержена риску инфляции, который возникает, когда процентная ставка облигации не поспевает за уровнем инфляции. Рекомендуется, чтобы инвесторы тщательно прочитали проспект безопасности перед покупкой.