Что такое бессистемный риск?

Несистематический риск - это концепция в теории финансов и портфеля, которая относится к степени, в которой доходность акций компании не связана с доходностью всего фондового рынка. Этот тип риска может рассматриваться как отраслевой или корпоративный риск. Это противоположность систематического риска, который является риском, присущим всему рынку.

Обычно его называют специфическим или своеобразным риском, поскольку несистематический риск затрагивает лишь относительно немного фирм, а не весь рынок. Например, риск пищевого отравления является несистематическим риском, поскольку он применяется только к фирмам, занимающимся пищей для человека. Ключевой риск для человека также несистематичен, так как немногие отдельные компании могут потерпеть значительное падение стоимости, если их лидеры пострадают от неожиданной потери трудоспособности.

Несистематический риск, свойственный отдельным акциям, обычно количественно оценивается профессиональными инвесторами с использованием статистического регрессионного анализа. Как и все формы риска, он измеряется как волатильность доходности с доходностью, включающей как акции, так и акции, повышение цены и дивиденды.

С точки зрения инвестора, весь риск отрицательный. Однако, некоторые риски менее негативны, чем другие, и меньше уменьшают стоимость актива. Несистематический риск предпочтительнее систематического риска, поскольку его негативное влияние можно устранить в контексте всего портфеля. В результате, бессистемный риск также известен как диверсифицируемый риск.

Концепция бессистемного и систематического риска очень полезна для инвесторов, стремящихся создать большой, диверсифицированный инвестиционный портфель, который отражает весь рынок. Если это хорошо сконструировано, этот портфель будет внимательно следить за рынком. Если рыночная стоимость возрастет, портфель также увеличится в стоимости на тот же процент. Если общий рынок падает в стоимости, портфель также будет падать.

Добавление в портфель акции, которая не связана с рынком в целом, приведет к снижению волатильности доходности этого портфеля. В этом смысле портфель, как говорят, становится более эффективным. Несистематический риск отдельных акций устраняется путем диверсификации, присущей всему портфелю.

Инвестиционный рынок не вознаграждает инвесторов за несистематический риск - он не позволяет инвесторам получить компенсацию за то, что они понесли определенный риск, присущий отдельной акции. Конкуренция на инвестиционном рынке снижает цену акции до уровня, который исключает какую-либо компенсацию за этот риск. Эффективные инвесторы нейтрализуют негативное влияние несистематического риска посредством эффективной диверсификации портфеля.