Что такое разрешенный запас?

Разрешенные акции представляют собой количество акций, которые юридически разрешено продавать или выпускать на финансовых рынках публичной компании. В учредительных документах компании, которые подаются при формировании хозяйствующего субъекта в регионе, где находится штаб-квартира, определяется количество разрешенных к выпуску акций. Эта сумма не является непроницаемой и может быть скорректирована при поддержке совета директоров компании и простых акционеров.

Существует два типа разрешенных акций: простые и привилегированные. Простые акции предоставляют инвесторам возможность голосовать, когда компания сталкивается с важным решением, таким как слияние или смена исполнительного руководства. Привилегированным акционерам не предлагаются голоса, но они могут рассчитывать на стабильный поток доходов, получаемых в результате выплаты дивидендов в квартальном и годовом исчислении. Акционеры обоих типов заинтересованы в количестве объявленных акций, которыми торгует компания.

Акции продаются на открытых рынках в качестве средства для компаний, чтобы привлечь капитал от инвесторов для некоторого типа инициативы роста, такой как расширение. Компания может принять решение о выпуске всех своих объявленных акций, когда она проводит первичное публичное размещение акций (IPO), которое представляет собой дебютную торговую сессию на открытых рынках. Другой вариант - зарезервировать некоторые акции в казначействе компании и выпустить их на открытых рынках в другой день.

Предложение акций после IPO известно как вторичное или последующее предложение. Зарезервировав разрешенные акции после IPO, компания предоставляет себе возможность в будущем выходить на рынки капитала, даже без поддержки своих акционеров. Резервирование акций также предоставляет руководству команды защиту в случае, если другая компания предпринимает попытку враждебного поглощения, и в этом случае руководство может приобрести дополнительные акции, чтобы увеличить свою долю в капитале. В случае если все разрешенные к выпуску акции выпущены на фондовые рынки, компания может расширить доступ к акциям путем выпуска дополнительных разрешенных к выпуску акций, но только в том случае, если инициатива одобрена ее советом директоров и общими акционерами.

Доля акций, принадлежащих инвестору, уменьшается при выпуске дополнительных акций на рынке; процент владения акциями уменьшается. В результате, чем больше разрешенных акций, к которым у компании есть доступ, тем больше может быть разбавлено владение, что может нанести ущерб в краткосрочной перспективе. Если дополнительная эмиссия акций может привести к большей прибыльности в долгосрочной перспективе, однако, инвесторы могут поддержать эту инициативу.