Что такое зрелость воздушного шара?

Часто ассоциируемый с термином облигация, баллонный срок погашения представляет собой ситуацию, которая возникает, когда дата погашения облигации или серии выпусков облигаций происходит в календарном году, в результате чего реализуется необычно большое количество основной суммы облигации. Вот некоторая информация о том, как работает баллонная зрелость, и почему этот подход может быть подходящим как для эмитента, так и для инвестора.

Срок погашения баллона обычно связан с выпуском облигаций с фиксированной датой погашения. Вместо того, чтобы указывать стоимость облигации в терминах цены, стоимость указывается в доходности, ожидаемой на дату погашения. Для того чтобы стратегия с погашением баллона работала, эмитент облигации соглашается с графиком погашения, который считается справедливым как для инвестора, так и для эмитента. Погашение при выпуске облигаций происходит по ставке, которая не отличается от любого типа сделки с облигациями.

Отличие состоит в том, что эмитент соглашается осуществить платежи в амортизационный фонд, который помогает обеспечить погашение срочных облигаций. Эта выручка, содержащаяся в амортизационном фонде, может быть использована в некоторых случаях до наступления срока погашения баллона, но главная цель состоит в том, чтобы обеспечить наличие ресурсов для погашения баллона в согласованную дату погашения.

Использование подхода баллонного погашения может быть выгодным как для эмитента облигаций, так и для инвестора. Как правило, серия платежей, которые производятся в течение большей части срока действия облигации, существенно ниже, чем при стандартном бизнес-кредите. Это означает, что эмитент обладает большой гибкостью в разработке средств для достижения даты погашения. Часть этого процесса осуществляется с использованием амортизационного фонда в качестве средства сбора ресурсов. В идеале, амортизационный фонд будет иметь процентную ставку, которая превышает ожидаемую доходность от сделки.

Для инвестора использование баллонной стратегии погашения является относительно безопасной инвестицией. Наличие амортизационного фонда помогает гарантировать, что погашение будет иметь место, и что будет некоторое увеличение, полученное от окончательного урожая на дату созревания. Это означает не только возврат основных инвестиций, но и получение дополнительной прибыли от проекта.