Что такое премиальная амортизация облигаций?

Амортизация премий по облигациям - это метод учета, который компании используют для учета платежей, которые они делают держателям облигаций сверх номинальной стоимости своих облигаций плюс выплаты по процентам. Хотя инвесторы не видят различий между выплатой процентов и премий, компании должны отслеживать эти различия. Они гарантируют, что премия будет погашена при наступлении срока погашения облигации, чтобы поток платежей был тем, который ожидался при продаже облигации.

Компании выпускают облигации как способ заимствования денег у инвесторов. Они обменивают ряд платежей на покупную цену, которую платит инвестор. В традиционных условиях кредита номинальная или номинальная стоимость - это основная сумма кредита, а ставка купона - это процентная ставка. В последнем периоде компания выплачивает инвестору номинальную стоимость облигации, которая аналогична тому, как отдельные заемщики должны погасить всю основную сумму кредита в виде промежуточного платежа в конце потока платежей на не амортизируемой кредит.

Облигации оцениваются в соответствии с приведенной стоимостью будущих платежей, которые они обещают. Если ставка купона совпадает с рыночной процентной ставкой, то расчет приведенной стоимости будет размыт с процентами, и цена будет номинальной стоимостью. Если ставка купона ниже рыночной процентной ставки, облигация менее ценна и считается, что она продается с дисконтом. Если ставка купона выше, то цена облигации выше номинальной стоимости. Разница между ценой и номинальной стоимостью называется премией за облигацию.

Премия по облигациям не учитывается при традиционном начислении основного долга и процентах, но должна быть погашена. Вместо того, чтобы добавить это к основной сумме, компании платят часть премии как часть каждого купона. Этот процесс называется амортизацией премий по облигациям. Для инвестора ничего не меняется в результате амортизации премии по облигациям; облигации выплачивают купоны и номинальную стоимость, указанные в их контрактах, независимо от того, продаются ли они с дисконтом или премией. Корпорация, однако, должна различать выплаты процентов и амортизацию премий в своих выписках по счету.

Зачастую амортизация премий по облигациям происходит потому, что рыночные процентные ставки изменяются непосредственно перед выпуском выпуска облигаций. Вместо того, чтобы переписывать контракты, компания продает облигации с премией. Амортизация этой премии позволяет избежать изменения условий облигации для отражения рыночной ставки. Амортизация премий по облигациям, как правило, носит прямолинейный характер, что означает, что в каждом периоде амортизируется одна и та же сумма.