Что такое наличные деньги для кредитования облигаций?

Денежные средства для кредитования облигаций - это тип соглашения, которое позволяет инвестору получить кредит наличными путем предоставления всех или некоторых выпусков облигаций, которые в настоящее время находятся в инвестиционном портфеле, в качестве обеспечения этого кредита. Залог остается в силе до тех пор, пока денежный заем не будет полностью погашен, что означает, что в течение срока действия займа заемщик не может продать выпуски облигаций без специального разрешения кредитора. В обмен на залог активов заемщик обычно может получать более высокие процентные ставки и условия погашения, которые облегчают управление и, в конечном итоге, урегулирование задолженности.

Использование денежных средств для кредитования по облигациям может происходить в различных ситуациях, в том числе при проведении операций с национальными или центральными банками. Например, этот тип кредитной деятельности распространен в Федеральном резервном банке в США. В рамках механизма срочного аукциона, управляемого Федеральным резервом, подход с использованием денежных средств для облигационного займа может позволить инвесторам и даже правительственным учреждениям использовать облигации, находящиеся в портфеле, для обеспечения кредитов с дюрацией, аналогичной продолжительности облигаций. залог за залог.

Одним из главных преимуществ механизма выдачи наличных по займам является то, что заемщики могут использовать активы для обеспечения, которые они в любом случае могут оставить. Хотя некоторые инвесторы будут продавать выпуски облигаций до наступления даты погашения, общая идея, как правило, заключается в том, чтобы удерживать актив до его погашения и получать проценты, полученные в течение срока действия облигации. В зависимости от процентной ставки, связанной с самой облигацией, и денежных средств по облигационному займу, доходность по облигациям может быть достаточной, чтобы компенсировать процентную ставку, начисляемую по облигации. Кроме того, кредитор, скорее всего, предложит более низкую процентную ставку из-за низкой волатильности, связанной с большинством выпусков облигаций.

Для кредиторов наличные для кредитования по облигациям обеспечивают уровень безопасности, который может быть недоступен при других формах приемлемого обеспечения. Поскольку облигации считаются одним из наиболее безопасных видов инвестиций, вероятность того, что актив будет менее чем достаточным для покрытия непогашенного остатка по просроченному кредиту, очень мала. Поскольку уровень риска, если его поддерживать на минимальном уровне, кредитор может утвердить кредит на условиях, которые превосходят условия, которые заемщик получил бы в противном случае, и при этом получить адекватную прибыль от продления кредита.