Что такое конвертируемый долг?

Конвертируемая задолженность - это термин финансирования, который используется для обозначения любого типа долгового финансирования, где есть возможность конвертировать непогашенный остаток из-за какой-либо другой формы обеспечения или актива. Термин используется применительно к ипотеке и другим видам задолженности, а также с различными формами ценных бумаг.

Поскольку речь идет об ипотеке, конвертируемым долгом будет любой тип соглашения, позволяющий конвертировать непогашенную задолженность в капитал. Этот фактор может оказаться очень полезным в том случае, если заемщик по умолчанию использует условия погашения, связанные с ипотекой. Владелец ипотеки может принять решение о конвертации долга в капитал и, таким образом, быть в состоянии восстановить потери, возникшие по умолчанию.

В терминах других типов ценных бумаг, таких как корпоративные ценные бумаги, конвертируемый долг иногда используется для обозначения возможности обмена одного типа ценной бумаги, выпущенной корпорацией, на другой тип ценной бумаги. Например, неоплаченный выпуск облигаций, имеющий условия, позволяющие конвертировать облигации в обыкновенные акции, будет рассматриваться как пример конвертируемой задолженности. Хотя этот вариант не обязательно должен использоваться, термины обычно определяют, как будет происходить конвертация и по какой цене будет выпущена каждая акция.

Конвертируемый долг иногда называют одной из нескольких гибридных инвестиционных моделей, широко используемых сегодня. Этот вариант часто представляет собой механизм, который предоставляет держателю долга некоторую дополнительную безопасность, и варианты того, как действовать в случае, если долг подвергается какой-либо опасности, например, в ситуации дефолта. Решение о структурировании ценной бумаги как конвертируемой может быть принято по ряду причин, включая прогнозы на будущее событие, которое сделает конвертацию более выгодной для всех участвующих сторон. Однако любому инвестору следует рекомендовать рассмотреть условия, связанные с конкретной сделкой, прежде чем заключать какое-либо соглашение, касающееся конвертируемой задолженности.