Что такое наложение валюты?

Международные портфели включают активы, выраженные в различных валютах. Как и обычные портфели, эти портфели требуют, чтобы управляющие фондами распределяли активы и выбирали ценные бумаги, в которые следует инвестировать. Кроме того, международные портфели нуждаются в защите от неблагоприятных колебаний обменного курса и возможности извлечь выгоду из благоприятных изменений обменного курса. Оверлей валюты - это инвестиционная стратегия, используемая менеджерами оверлеев, которые специализируются на управлении валютным риском международных инвестиционных портфелей. Наложение валюты максимизирует производительность портфеля, помогая этим специалистам измерить производительность валюты, чтобы определить стратегии, чтобы минимизировать риск и максимизировать прибыль.

Специализированные фирмы, известные как управляющие наложением валют, управляют валютными рисками международных инвестиционных портфелей. В портфелях используется наложение валюты, чтобы ограничить риск неблагоприятных колебаний обменных курсов и максимизировать прибыль от благоприятных изменений обменных курсов валют. В зависимости от предпочтений инвестора, оверлейный менеджер может больше сосредоточиться на хеджировании от рисков или спекуляции для получения прибыли. Некоторые из учреждений, которые используют наложение валюты, включают фонды, корпоративные фирмы и пенсионные фонды.

Менеджер оверлеев обычно может адаптировать план управления валютой в соответствии с предпочтениями инвестора. Инвестор может решить, какой процент портфеля инвестировать в иностранные активы, какой валютный риск взять на себя и стоит ли сосредоточиться на минимизации рисков или максимизации прибыли. Эти решения определяют степень участия менеджера оверлеев.

Программа пассивного оверлея валют предполагает устранение части валютного риска международного инвестиционного портфеля. Активная программа оверлея валют включает менеджера оверлеев, который активно меняет коэффициент хеджирования валют на основе ожиданий относительно будущих курсов валют. Если менеджер активного портфеля ожидает снижения стоимости валюты, он или она увеличивает коэффициент хеджирования для защиты от потерь. Если менеджер ожидает увеличения стоимости валюты, он или она уменьшает отношение хеджирования к прибыли от воздействия валюты.

Активная программа для портфолио, как правило, будет стоить дороже, чем пассивная программа. Как правило, если менеджеру необходимо использовать больше ресурсов, таких как время и технологии, для максимизации стоимости портфеля, наложение валюты будет стоить дороже. Стоимость наложения валюты также зависит от количества валют в портфеле и риска каждой валюты, колебаний активов и частоты требуемой перебалансировки валюты. Другие факторы, которые могут повлиять на стоимость, включают производные продукты, используемые для управления валютным риском портфеля, и степень точности, которую хочет инвестор.