Что такое зачистка дивидендов?

Разделение дивидендов - это практика торговли ценными бумагами, когда люди покупают ценные бумаги непосредственно перед тем, как эмитент распределяет дивиденды, и продают их после распределения. Инвесторы исторически использовали эту тактику для налоговых преимуществ, а некоторые страны внесли изменения в свои налоговые кодексы, чтобы устранить лазейку, которая ранее позволяла людям делать это. Как отдельные инвесторы, так и учреждения могут участвовать в отчуждении дивидендов, и в случаях, когда нет налоговых льгот, могут быть другие причины обращаться с ценными бумагами таким образом.

На момент покупки ценные бумаги обычно высоко ценятся, потому что люди ожидают дивидендов. Когда акционер идет, чтобы продать их, они обычно теряют ценность. Это может позволить акционеру объявить убыток после продажи ценных бумаг. Убыток компенсирует прирост капитала, полученный акционером от распределения дивидендов. Когда люди хорошо справляются со снятием дивидендов, они могут получать прибыль без необходимости платить высокие налоги, если налоговая система позволяет им это делать.

Люди должны быть осторожны, когда занимаются зачисткой дивидендов. Если ценные бумаги резко упадут в цене, доход от дивидендов может оказаться недостаточным для компенсации убытков от продажи, или инвестор едва сможет достичь безубыточности. После рассмотрения затрат, связанных с покупкой и продажей ценных бумаг, этот шаг может привести к чистому убытку, а не к прибыли. Инвесторы могут рассмотреть историческую эффективность этих ценных бумаг, а также оценить, могут ли они удержать их, если они испытывают резкое падение стоимости.

Некоторые страны признают снятие дивидендов как стратегию уклонения от уплаты налогов. Чтобы обуздать это, они не позволяют людям требовать потери активов, которые они держат только в течение короткого периода времени. Например, кто-то, покупающий ценные бумаги в понедельник и продающий их в пятницу с убытком, не может претендовать на убыток. Обычно люди должны держать ценные бумаги не менее трех месяцев, прежде чем они смогут продать их с убытком и потребовать их на свои налоги. Стратегические инвесторы могут удерживать ценные бумаги так долго, а другие - нет.

Учреждения могут использовать выплату дивидендов в очень больших масштабах, покупая огромные объемы ценных бумаг. Это может компенсировать риски, поскольку неспособность преуспеть с одной ценной бумагой компенсируется при взвешивании вместе с успешными инвестициями с другими. Аналитики и покупатели в учреждениях принимают решения о том, с какими операциями они хотят совершить и в какие сроки выбирают время покупки и продажи для наиболее выгодного момента.