Что такое динамическое хеджирование?

Динамическое хеджирование - это тип стратегии финансового управления, которая фокусируется на корректировке хеджирования актива по мере изменения цены базового актива. В некоторых случаях деятельность по хеджированию будет вызвана изменениями характеристик, отличных от этой цены. Этот подход отличается от любого типа статического подхода к хеджированию, поскольку всегда есть возможность внести некоторую корректировку, когда и как ключевые факторы, связанные с инвестициями, также меняются.

При динамическом хеджировании общая идея состоит в том, чтобы скорректировать хеджирование, чтобы компенсировать любые изменения в ценах и другие ключевые факторы, связанные с базовым активом, который поддерживает ценные бумаги. Это связано с тем, что изменения в статусе базового актива приведут к изменению стоимости самой ценной бумаги. Чтобы защитить инвестиции в ценные бумаги, возможность также переместить обязательство в фонд или ценные бумаги позволит инвестору либо воспользоваться положительными изменениями и максимизировать доходность, либо снизить риск, создаваемый каким-либо отрицательным изменением.

В работу хедж-фонда могут быть вовлечены как линейные, так и нелинейные инвестиции. Это означает, что базовые активы могут включать в себя различные типы фьючерсов, а также широкий спектр ценных бумаг, которые приносят доход на основе фиксированной или переменной процентной ставки. Часто хедж-фонд включает в себя комбинацию коротких и длинных опционов, например, использование нелинейной позиции по иностранному опциону для балансирования линейной позиции, связанной со спотовой торговлей по внутренней ценной бумаге. Кроме того, эти активы могут быть отечественного или международного происхождения. Учитывая, что эти доходы могут колебаться, использование подхода динамического хеджирования облегчает реагирование на изменения в ценах на базовый актив и позволяет поддерживать приличный уровень прибыли в целом.

Важно отметить, что хотя подход динамического хеджирования может помочь компенсировать определенные типы изменений, связанных с базовым активом, эта стратегия не полностью устраняет риск, который инвесторы принимают на себя, чтобы инвестировать в хедж-фонд. По этой причине инвесторы должны понимать, как управляется конкретный хедж-фонд, диапазон активов, которыми владеет фонд, и история этих активов в прошлом. Это будет иметь большое значение для правильного выбора с точки зрения покупки в фонде, а также облегчит определение того, когда и как может быть целесообразным динамическое хеджирование.