Что такое справедливый арбитраж?

Акционерный арбитраж - это покупка и продажа акций одного и того же или аналогичных акций с целью получения чистой прибыли по сделке. В чистом виде арбитраж по акциям не связан с риском, так как покупка и продажа совершаются одновременно, обеспечивая мгновенную прибыль. Вариации традиционного арбитража, иногда называемого арбитражем риска, часто несут, по крайней мере, небольшую степень риска, поскольку имеют дело с ситуациями, когда прибыль не гарантируется.

Традиционный арбитраж включает в себя покупку и продажу акций одной и той же акции по разным ценам на двух разных рынках. Например, скажем, у компании есть акции, которые продаются за 10 долларов США на Нью-Йоркской фондовой бирже. Акции той же компании на Лондонской фондовой бирже составляют 11 долларов США. Чтобы воспользоваться преимуществами арбитража акций в этой ситуации, инвестор может купить акции компании на Нью-Йоркской фондовой бирже и одновременно продать их на Лондонской фондовой бирже, чтобы получить прибыль в размере 1 долл. США на акцию. Поскольку покупка и продажа совершаются в одно и то же время, нет риска потерять деньги.

Один из вариантов традиционного арбитража, обычно называемого арбитражем слияний, включает в себя покупку и продажу акций двух компаний, которые собираются объединиться. Примером этого может быть, если компания А имеет цену одной акции в 50 долларов США и готовится выкупить компанию Б, цена которой составляет 24 доллара США. В рамках сделки компания A соглашается предоставить акционерам компании B одну акцию компании A на каждые две акции, которыми они владеют в компании B. Инвестор, который владеет акциями компании A, может применить арбитраж в этой ситуации путем продажи акций компании A и покупка акций компании B на их месте в надежде получить прибыль от разницы в цене в 2 доллара США, когда компании объединятся. Риск в такой ситуации заключается в том, что сделка по слиянию может провалиться или значения быстро изменятся.

Другой вариант, иногда называемый парной торговлей, включает покупку и продажу акций очень похожих акций, которые исторически оценивались очень близко, но внезапно развивают более значительную ценовую дисперсию. Например, акции электрической компании X и акции электрической компании Y обычно торгуются в пределах нескольких центов друг от друга. Если акции компании X внезапно вырастут на 1 доллар США по сравнению с акциями компании Y, инвестор, владеющий акциями компании X, может продать ее и реинвестировать деньги в акции компании Y, стремясь получить прибыль, когда акции компании Y подорожают по сравнению с акциями компании X, так как они исторически имеют. Подобно арбитражу слияний, этот тип арбитража акций также обычно несет некоторый риск, так как нет никакой гарантии, что акции компании Y увеличатся в цене, чтобы соответствовать компании X.