Что такое информационное соотношение?

Информационный коэффициент - это расчет, который имеет отношение к сумме доходности, реализованной инвестиционным портфелем, которая выше указанного контрольного показателя, с учетом допусков, сделанных для волатильности, связанной с этими доходами. Информационные коэффициенты часто считаются полезной стратегией при оценке эффективности способности менеджера последовательно генерировать отдачу от инвестиций, составляющих портфель. Коэффициент может быть рассчитан так, чтобы охватить период, равный как месяцу, так и на протяжении пары лет, с расчетом, скорректированным для учета в годовом исчислении данных, используемых для определения коэффициента для рассматриваемого периода.

Установление эталона, который используется для оценки суммы возврата, имеет решающее значение для определения соотношения информации. Многие подходы требуют использования индекса, который имеет отношение к рынку, на котором торгуются ценные бумаги, включенные в портфель. Также необходимо сделать поправки на то, что известно как ошибка отслеживания . Ошибка отслеживания - это просто отклонение, которое существует между доходами индекса и доходами портфеля. Эта комбинация оценки возвратов и связанной с этим ошибки отслеживания позволяет идентифицировать реальную последовательность усилий менеджера, поскольку возможно иметь более высокую ошибку отслеживания, которая компенсирует возвраты и приводит к более низкому информационному соотношению.

Также возможно использовать это соотношение при оценке эффективности администраторов хеджирования или взаимных фондов. Здесь формула включает в себя определение ожидаемой доходности портфеля и деление его на величину риска, который принимает на себя администратор, а затем сопоставление этих данных с идентифицированным эталоном. Более высокий коэффициент указывает на то, что управляющий или администратор оправдывает ожидания инвесторов в фонде и использует инвестиционные стратегии, которые отвечают наилучшим интересам фонда. В случае, если соотношение информации указывает на то, что администратор последовательно не продвигает фонд вперед, могут быть предприняты шаги для исправления ситуации, что обеспечит защиту интересов всех инвесторов, связанных с фондом.

В то время как многие инвесторы и другие представители финансового сообщества считают формулу базового соотношения информации эффективным инструментом оценки управления портфелем, есть те, кто считает, что данные, полученные в результате этих усилий, ограничены в том, что они говорят об эффективности управляющий делами. Например, в то время как обычный режим расчета отношения основывается на надежных математических процессах, он не учитывает левередж, фактор, который может и часто влияет на эффективность управления портфелем. По этой причине некоторые эксперты рекомендуют использовать формулы, которые учитывают влияние левереджа в качестве средства получения более всесторонней оценки согласованности менеджера.