Что такое поздняя торговля?

Поздняя торговля относится к практике заключения сделок во взаимном фонде после закрытия рынка в течение дня. Эта практика незаконна в Соединенных Штатах. Таким образом, инвестор, участвующий в такой практике, получает преимущество перед инвесторами, которые покупают акции фонда, не зная, какой будет цена закрытия. Практика поздней торговли также позволяет инвестору процветать на иностранных рынках и использовать последние новости. Этот тип торговли был в центре скандала с взаимными фондами 2003 года, когда многие из крупнейших компаний взаимных фондов в США предстали перед судом за их поведение.

Один из страхов, который охватывает повседневных инвесторов, заключается в том, что их торговля будет подорвана действиями тех, кто обладает информацией, которой нет у инвесторов. Поздняя торговля взаимными фондами является одной из таких практик, которая ставит нормального инвестора в серьезное невыгодное положение и приводит к неравному игровому полю. Получая цены на взаимные фонды, которые никто другой не может сделать, институциональные инвесторы, которые занимаются этой практикой, могут получать прибыль практически без риска.

Взаимный фонд - это фонд, в котором средства объединяются от нескольких инвесторов, которые затем разделяют потери и доходы фонда. Фонд управляется компанией взаимного фонда, которая вкладывает капитал в фонд среди множества различных ценных бумаг. Паевые инвестиционные фонды оцениваются на рынке по их чистой стоимости активов, которая является мерой эффективности всех ценных бумаг, содержащихся в фонде.

Когда трейдер на законных основаниях покупает акции во взаимном фонде, он или она не будет знать цену этих акций до закрытия торгов, которое в США наступает в 16:00 по восточному поясному времени (EST). Если компании взаимных фондов допускают позднюю торговлю привилегированными инвесторами, эти инвесторы, по существу, знают стоимость чистых активов фонда, в который они хотят инвестировать. Эта информация может использоваться совместно с зарубежными рынками, которые из-за различий в часовых поясах открываются и закрываются раньше, чем рынок США, и часто реагируют на его движение. Кроме того, этот тип нелегальной торговли позволяет инвестору воспользоваться неожиданными новостями, которые могут повлиять на определенный сектор рынка.

Практика поздней торговли наносит двойной ущерб инвесторам взаимных фондов, которые действуют в соответствии с инвестиционным законодательством. Поскольку на цену фонда будут влиять действия покойных трейдеров, инвесторы, действующие на законных основаниях, по сути платят за прибыль, незаконно полученную другими. Принимая во внимание, что законопослушные инвесторы уже находятся в невыгодном положении по причине того, что они не осведомлены о ценах закрытия, понятно, почему в США было вызвано такое возмущение, когда в 2003 году стало известно, что практика поздней торговли была широко распространена.