Что такое внебалансовое финансирование?

Внебалансовое финансирование происходит, когда компания принимает участие в каком-либо финансовом обязательстве, которое не отражается в ее балансе. Цель удержания таких транзакций от баланса состоит в том, чтобы сделать компанию сильной в финансовом отношении и привлекательной для потенциальных инвесторов. Есть много способов достичь внебалансового финансирования, в том числе путем дефолтных свопов, дочерних компаний и операционной аренды. Эта практика может быть противоречивой и была причиной нескольких финансовых крахов, особенно в финансовом скандале Enron в Соединенных Штатах.

Компании могут пойти на все, чтобы казаться инвесторам выгодными, и они часто делают это, хвастаясь положительными балансами. Бухгалтерский баланс - это финансовый документ, в котором перечислены все активы и обязательства компании, и он используется, чтобы показать, сколько стоят эти активы по сравнению с возникшим долгом. Любая компания, которая успешно исключает какие-либо обязательства или долги из своей финансовой отчетности, но при этом фактически принимает эти отрицательные значения, практикует внебалансовое финансирование.

Важно понимать, что не все внебалансовое финансирование является гнусным или незаконным. Например, компания, которая использует операционную аренду, на самом деле практикует ее форму. Хотя арендованный актив все еще технически отражается в балансе компании, которая фактически владеет им, компания, которая его арендует, все еще использует его. Эта компания также может списать деньги, уплаченные за аренду актива, в качестве расхода в своем налоговом отчете.

С другой стороны, внебалансовое финансирование также может быть проблематичным, если оно практикуется крупными финансовыми институтами, которые имеют решающее значение для общего экономического состояния экономики. Банки часто выдают кредиты клиентам, а затем продают кредиты инвесторам в качестве ценных бумаг. Банк может похвастаться прибылью от этих так называемых кредитных дефолтных свопов, но он также по-прежнему подвержен риску дефолта клиента. Этот риск не отображается в балансе банка, но может стать реальной проблемой, если произойдет несколько дефолтов.

Возможно, пресловутый пример внебалансового финансирования произошел в Соединенных Штатах с финансовым скандалом Enron, развернувшимся в 2001 году. Enron была быстрорастущей энергетической компанией, расположенной в штате Техас в США, и ее лидеры смогли использовать дочернюю компанию. компании и партнерства, чтобы скрыть активы, которые были либо переоценены, либо просто вымышлены. Благодаря сомнительной бухгалтерии, компания держала свои финансовые отчеты, выглядя безупречно, в то время как она фактически падала к банкротству. Получившийся скандал привел к более тщательной проверке бухгалтерского баланса крупных компаний.