Что такое торговля в оба конца?

Торговля в оба конца, с точки зрения индивидуальных инвесторов, относится к практике покупки и продажи одной и той же ценной бумаги в один и тот же торговый день. Поскольку это рискованная практика, на многих рынках действуют нормативные акты, которые не допускают этого, если инвестор не имеет значительную сумму денег на своем торговом счете. С точки зрения компаний, круговая торговля происходит, когда компания продает актив другой компании, а затем выкупает тот же актив у второй компании по той же цене. Эта практика раздувает объем торгов, что может повысить цены акций в процессе, а также может быть использовано для искусственного повышения общего дохода для вовлеченных компаний.

К сожалению, есть недобросовестные люди и учреждения, которые пытаются манипулировать рынками и инвесторами в их пользу. В результате регулирующие органы рынка, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США, ввели правила, чтобы попытаться отговорить эту практику. Одна конкретная практика, которая привлекла внимание регуляторов рынка, - это метод, известный как круговая торговля, который может обмануть инвесторов, если их не контролировать.

Дневные трейдеры, которые являются инвесторами, которые совершают значительное количество рыночных сделок за один день, пытаясь рассчитать движение цен, являются людьми, которые наиболее склонны использовать торговлю в оба конца. Заключение сделки в оба конца требует покупки ценной бумаги и последующей ее продажи в тот же день. Поскольку существуют серьезные риски, связанные с совершением таких сделок на постоянной основе, SEC требует, чтобы трейдеры имели значительную минимальную сумму на своих счетах, чтобы совершать круговые сделки без ограничений.

Возможно, еще более разрушительной для общей экономической картины является ситуация, когда компании занимаются торговлей в обе стороны. Когда это происходит на корпоративном уровне, в двусторонней торговле участвуют две компании, тайно соглашающиеся на продажу актива. Через короткое время компания, которая купила актив, просто перепродает его компании, которой он изначально принадлежал.

Есть два способа, которыми корпоративная торговля туда и обратно обманчива. Во-первых, торги, если они совершаются достаточно часто и включают акции или облигации, могут увеличить объем торгов. Инвесторы часто отслеживают объем как способ измерения интереса к компании, поэтому увеличение объема часто приводит к повышению цен на акции. Другой способ, которым корпоративная двусторонняя торговля вводит в заблуждение, заключается в том, что она увеличивает общий доход для участвующих компаний. Даже при том, что нет фактической потери или прибыли, более высокие общие доходы также могут соблазнить ничего не подозревающих инвесторов.