Что такое структурированное финансирование активов?

Структурированное финансирование активов - это объединение инвестиций для распределения риска и минимизации расходов для клиентов. Как следует из названия, он включает в себя элемент «структурирования», изменяя каким-либо образом характер активов для их защиты и предоставления других преимуществ. Многие финансовые учреждения предлагают эту услугу и торгуют в основном структурированными активами. Этот аспект финансовой индустрии имеет тенденцию испытывать отставание в регулировании, что может создать проблемы, когда финансовые компании не ведут себя ответственно, а регулирующие органы не могут идти в ногу.

Одним из аспектов структурированного финансирования активов является секьюритизация для снижения рисков, связанных с арендой, займами и другими видами деятельности, путем обеспечения безопасности базового актива. Финансовые компании могут использовать различные инструменты для секьюритизации; в простом примере, сам актив может быть ценным бумагой, как это видно на примере многих автокредитов. Фирмы могут также создавать новые финансовые продукты, такие как ипотечные ценные бумаги. Такая деятельность может позволить фирмам выдавать все больше и больше кредитов в рамках своей практики, а также они могут торговать своими кредитами как финансовыми продуктами, а не удерживать их в портфелях.

Другой вид деятельности - транш, который позволяет фирмам ранжировать инвестиции в пуле. Транширование может быть ключевым компонентом структурированного финансирования активов, поскольку оно позволяет создавать пулы ценных бумаг, которые не обязательно выплачиваются одинаково. Инвесторы могут покупать различные компоненты, чтобы получить больше или меньше безопасности. Транширование может обеспечить дальнейшее распределение рисков, а также разработку большего количества финансовых продуктов, чем могло бы быть в противном случае.

Крупные компании полагаются на структурированное финансирование активов для покупки крупных билетов, таких как коммерческие самолеты, горнодобывающее оборудование и лодки. Большинство компаний не имеют наличных денег, чтобы купить такие активы напрямую, или не хотят связывать наличные деньги в активе. Вместо этого они обращаются к финансовым учреждениям за вариантами финансирования. Одно учреждение не хотело бы нести риск покупки, поэтому оно использует структурированное финансирование активов, чтобы сделать финансирование доступным для своих институциональных и корпоративных клиентов.

Структурированное финансирование активов также может применяться к потребительскому финансированию. Потребители, которые не могут претендовать на кредиты или могут получить плохие условия, могут участвовать в структурированном финансировании активов, чтобы получить доступ к кредитам. Их кредиты объединяются с кредитами заемщиков, которые имеют высокие кредитные рейтинги, создавая смешанный пул инвестиций, которые банк может перепаковать и продать. Покупатели таких пулов или акций в них рискуют на том основании, что основная часть инвестиций может иметь хороший рейтинг, и, таким образом, дефолт по небольшому проценту кредитов не приведет к полной девальвации инвестиций.