Какова связь между структурой капитала и стоимостью фирмы?

Связь между структурой капитала и стоимостью фирмы происходит от первой финансовой деятельности, которая увеличивает последнюю. Структура капитала представляет собой сочетание операционных средств, долгового финансирования и акционерного финансирования, которое оплачивает новые проекты или виды деятельности, которые увеличивают доходы и экономическое благосостояние фирмы. Например, запуск новой линейки продуктов может быть чрезвычайно дорогостоящим для бизнеса; однако благодаря использованию внешних средств и эффективному производственному процессу это можно сделать правильно. Структура капитала и стоимость компании могут быть одной из наиболее тщательно изученных частей баланса. Это верно, потому что те, кто одалживает деньги компании через долговое или акционерное финансирование, хотят гарантировать, что они получат адекватное финансовое вознаграждение за инвестиции.

Стоимость фирмы также может быть названа экономической стоимостью, которая обычно представляет собой разницу между общими активами и общими обязательствами. Результатом является реальная экономическая ценность, которую компания генерирует посредством деловой активности. Структура капитала и стоимость фирмы связаны с физическими активами в балансе, так как эти статьи обычно являются результатом средств из внешних источников. В некоторых случаях возможно, что совокупные обязательства фирмы превышают совокупные активы, указанные в балансе. Конечным результатом является отрицательная общая экономическая стоимость из-за неэффективных финансовых процессов, возникающих в результате предпринимательской деятельности.

Существуют два различных финансовых коэффициента для измерения связи между структурой капитала компании и стоимостью фирмы: доходность долга и доходность капитала. Каждая формула фокусируется на конкретном типе внешних средств, которые могут использоваться для оплаты крупных проектов или бизнес-операций. Каждая формула имеет чистую прибыль или чистую прибыль в качестве числителя; знаменатель - это либо общая долгосрочная задолженность, либо общая сумма капитала, в зависимости от типа используемых внешних средств. Результатом является процент прибыли, более высокий процент означает, что компания зарабатывает больше денег на средствах и, следовательно, более эффективна. Создание комбинированной формулы для измерения использования обоих типов средств в проекте также возможно благодаря небольшим изменениям в расчетах.

Не все компании имеют связи между структурой капитала и стоимостью фирмы. Очевидная проблема под рукой - нехватка капитального финансирования, которое может существовать в бизнесе. Следовательно, никакая структура капитала не равна нулю для измерения стоимости фирмы таким способом. Кроме того, более мелкие компании, которые не имеют возможности выпускать акции, имеют задолженность только в своих структурах капитала. Это может сделать измерение структуры капитала и стоимости фирмы несколько менее важным, чем когда акционеры имеют интересы в бизнесе.