Какова связь между денежным потоком и составлением бюджета капитала?

Капитальное бюджетирование - это процесс выбора инвестиций и активов для долгосрочного развития бизнеса. Капитальный бюджет состоит из сочетания старых и новых проектов и продуктов. Отношения между денежным потоком компании и составлением бюджета капитала обычно начинаются с зависимости бизнеса от составления бюджета капитала для обеспечения притока денежных средств. Наиболее значимая связь возникает при измерении доходности статей в капитальном бюджете, потому что бизнес-финансисты используют денежные потоки вместо учета прибыли в расчетах.

Поскольку финансовое состояние и воспринимаемая стабильность компании в значительной степени основаны на бухгалтерских записях, особенно на прибылях, некоторые люди могут задаться вопросом, почему бюджетирование капитала будет основываться на денежных потоках. С одной стороны, большая часть американского учета ведется по методу начисления, что означает, что некоторые прибыли и расходы не учитываются в финансах до конца бухгалтерского цикла компании. Расчет с денежными потоками предлагает способ оценить бюджет капитала в режиме реального времени.

Финансовые менеджеры часто используют дополнительные денежные потоки после уплаты налогов для организации фондов при расчете денежных потоков и составлении бюджета капиталовложений для нового проекта. Поэтапный метод анализа денежных потоков различает только те изменения в денежном потоке, которые генерирует новый проект. Это позволяет менеджерам видеть, сколько стоят новые проекты и сколько денег генерирует каждый проект. Определение дополнительных сумм денежных потоков может быть затруднено, поскольку в системе отсутствует структура метода начисления.

Системы дополнительных денежных потоков особенно полезны при расчете денежных потоков и составлении бюджета капитала для новых продуктов, которые могут конкурировать с существующими товарами компании. При типичной системе начисления доход от нового продукта будет учитываться только как прибыль, но дополнительная система позволяет менеджерам учитывать как потери продаж от старого продукта, так и приток денежных средств от нового продукта. Вместе с затратами на разработку и внедрение, может оказаться, что новый продукт на самом деле не стоит капитальных вложений. Перемещение потоков денежных средств от одного продукта к другому недостаточно для обеспечения роста, поэтому компаниям необходимо увеличивать общие денежные потоки с каждым добавлением в бюджет капиталовложений.

В денежном потоке и бюджетировании капитала термин «оборотный капитал» относится к тем средствам, которые использовались для разработки и внедрения нового проекта. В рамках системы дополнительных денежных потоков любые первоначальные инвестиции в оборотный капитал остаются связанными в проекте на время действия предприятия. Возврата инвестиций нет, только возможное увеличение или уменьшение денежных потоков. Эта концепция часто заставляет финансовых менеджеров очень осторожно начинать новые проекты, особенно предприятия с высокими инвестициями в оборотный капитал.