В чем разница между хедж-фондами и частным капиталом?

Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций - это два типа инвестиционных фирм, которые работают в основном за счет сбора финансовых ресурсов своих соответствующих членов и участия в дорогостоящих предприятиях. Их легко спутать, особенно для тех, кто не имеет большого опыта в финансовых вопросах. Однако между двумя фирмами существует несколько фундаментальных различий, таких как классы активов, стратегии управления, управление рисками и заинтересованность инвесторов.

Как хедж-фонды, так и фонды прямых инвестиций обычно делают крупные инвестиции. С другой стороны, то, во что они вкладывают деньги, совсем другое. Хедж-фонд обычно инвестирует в высоколиквидный класс активов. Публично торгуемые акции, облигации и товары в дополнение к валютам, деривативам и долевым ценным бумагам предпочитаются хедж-фондами из-за их потенциала для быстрого возврата.

Между тем, фонды прямых инвестиций часто инвестируют в другие компании. В основном они делают это, покупая доли в частных компаниях. Предприятия, которыми владеет фонд, в совокупности называются портфельными компаниями. Частная инвестиционная фирма может участвовать в выкупах с использованием заемных средств для приобретения компаний с проблемными инвестициями или находящихся на грани банкротства. Кроме того, фонд может приобретать доли в здоровых компаниях, предоставляя им растущий капитал.

Привилегированные инвестиции в хедж-фонды и фонды прямых инвестиций значительно влияют на их стратегии управления. Хедж-фонды часто смотрят на то, как акции будут работать в ближайшее время. Управляющему фондом адепта разрешается приобрести значительный объем акций, если он или она полагает, что их стоимость увеличится в ближайшем будущем. И наоборот, когда прогнозируется падение акций, управляющий хедж-фондом может их закорачивать, что позволяет компании получать прибыль от падения стоимости акций.

В этом отношении хедж-фонды больше похожи на биржевую торговлю, чем на традиционные инвестиции. Волатильность, присущая рынку, стимулирует доходы инвесторов. В некоторых случаях хедж-фонд может инвестировать в начинающие предприятия, предоставляя им венчурный капитал.

Прибыль фонда прямых инвестиций напрямую связана с результатами деятельности его портфельных компаний. Таким образом, управление частным капиталом обычно ориентировано на долгосрочные сценарии. Частным акционерным компаниям свойственно создавать непростую компанию путем замены ее высшего руководства и влияния на решения совета директоров.

Приверженность инвесторов различна для хедж-фондов и фондов прямых инвестиций. Быстрые темпы участия хедж-фондов отражаются в инвестиционной ликвидности. Инвесторы могут обналичить деньги, когда захотят. Поскольку возврат средств из фондов прямых инвестиций требует времени, однако большинство инвесторов стремятся в течение установленного периода времени.

Управление рисками между хедж-фондами и фондами прямых инвестиций существенно отличается. Хедж-фонды минимизируют риск, «хеджируя» высокорисковые инвестиции безопасными. Фонды прямых инвестиций тем временем могут контролировать риск, используя вторичные инвестиции.