В чем разница между казначейскими векселями и казначейскими облигациями?

Казначейские векселя и казначейские облигации - это ценные бумаги, продаваемые Министерством финансов США. Есть два основных различия между этими типами проблем. Первое отличие состоит в том, что казначейские обязательства имеют срок погашения менее одного года, тогда как казначейские облигации имеют срок погашения более 10 лет. Второе отличие состоит в том, что казначейские векселя не имеют процентных платежей, а казначейские облигации имеют полугодовые процентные платежи.

Как казначейские векселя, так и казначейские облигации имеют четко определенные даты погашения. Казначейские векселя составляют около одной трети непогашенного долга правительства США и выпускаются еженедельно со сроком погашения три месяца, шесть месяцев и один год. Казначейские векселя выставляются на аукцион по понедельникам, оплата должна быть произведена к следующему четвергу. Казначейские облигации выпускаются четыре раза в год - в феврале, мае, августе и октябре - со сроками погашения 15, 20 и 30 лет.

Казначейские векселя продаются со скидкой, а прибыль отражается исключительно в разнице между номинальной стоимостью и ценой дисконта. Прибыль от покупки казначейских облигаций отражается в разнице между номинальной стоимостью и ценой дисконта, а также суммой полугодовых выплат купонов по процентам. И казначейские векселя, и казначейские облигации считаются наиболее безопасными инвестициями, которые может сделать инвестор, поскольку они поддерживаются правительством США. Их более короткий срок - вот почему казначейские векселя считаются наименее рискованными из двух.

Казначейские ставки рассчитываются на основе казначейских векселей и казначейских облигаций и отражают процентные ставки, по которым правительство США может покупать доллары США. Интересная корреляция между казначейскими векселями и казначейскими облигациями показана на кривой доходности. Кривая доходности отображает ожидаемую доходность или доходность инвестиций с течением времени и рассчитывается с использованием процесса, известного как метод начальной загрузки, который вычисляет нулевую ставку для ряда ценных бумаг.

Как и следовало ожидать, отдача от инвестиций обычно выше, когда деньги вкладываются в течение более длительного периода. В этой нормальной ситуации график имеет наклон вверх, с более низкой доходностью в краткосрочной перспективе - от трех месяцев до одного года и более высокой доходностью в долгосрочной перспективе - от пяти до 30 лет. В редкие моменты экономического кризиса кривая доходности переворачивается, что является явлением, известным как отсталость. В этой ситуации считается более рискованным держать долгосрочные ценные бумаги.