Что такое преимущество доходности?

Преимущество доходности является важным инструментом в понимании взаимосвязи между конвертируемыми ценными бумагами, которыми владеет корпорация, и суммой дивидендной доходности по обыкновенным акциям, выпущенным компанией. Сравнивая эти два фактора, можно определить, выбирает ли корпорация разумный финансовый путь, придерживаясь конвертируемой ценной бумаги, а не обменивая конвертируемые на большее количество акций. Многие компании используют расчет доходности по крайней мере ежеквартально.

Любая корпорация, которая хочет оставаться стабильной, будет стремиться максимально выгодно использовать имеющиеся ресурсы. Это может включать в себя владение большим количеством обыкновенных акций вместо обеспечения конвертируемых ценных бумаг. Когда доходность по всем инвестициям рассчитывается путем вычитания дивидендной доходности по обыкновенным акциям из доходности конвертируемых облигаций, можно определить, действительно ли соотношение между двумя активами находится в желаемом диапазоне.

Преимущество доходности может колебаться в зависимости от ряда факторов. Когда стоимость обыкновенных акций резко возрастет, это повлияет на баланс, который многие компании предпочитают поддерживать в своей инвестиционной стратегии. Расчет преимущества доходности помогает продемонстрировать, оказали ли те же экономические показатели, которые вызвали подъем обыкновенных акций, аналогичное влияние на конвертируемые облигации. Если это так, то баланс может оставаться в пределах приемлемых периметров. Если нет, то, возможно, пришло время для внесения изменений в портфель.

Как правило, компания не хочет слишком сильно зависеть от конвертируемых или обыкновенных акций в качестве средства получения прибыли от инвестиций. Диверсификация портфеля помогает компании выдерживать неблагоприятные тенденции на рынке. Сдвиг в доходности автоматически не требует принятия определенных мер, если экономические показатели предсказывают, что применимые факторы являются краткосрочными. Тем не менее, вычисление преимущества доходности на регулярной основе предоставит ценную информацию, которая может помочь в принятии решения об изменениях или нет.