Что такое поддержание доходности?

Поддержание доходности - это форма комиссии или премии за досрочное погашение, которая рассчитывается на основе изменения процентных ставок в течение периода времени, в течение которого хранятся ценные бумаги или ценные бумаги. Заемщик оценивает поддержание доходности кредитором. Как правило, ожидание, если это обеспечит более высокую доходность в результате.

Возможно, лучшая иллюстрация того, как работает обслуживание доходности, находится на рынке коммерческой ипотеки. Учреждение, которое обеспечивает ипотеку, будет основывать ставку поддержания доходности как на текущих процентных ставках, так и на прогнозируемых ставках, которые могут применяться в течение срока действия ипотеки. Формула для определения применимого поддержания доходности включает учет текущей или текущей стоимости непогашенных платежей, связанных с ипотекой. Эта цифра умножается на разницу между текущими ставками по казначейским обязательствам той же дюрации и процентной ставкой по облигациям, связанным с ипотекой.

Ценность для инвесторов заключается в том, что поддержание доходности помогает гарантировать, что доходность по инвестициям останется неизменной, даже если заемщик решит участвовать в каком-либо процессе погашения, который отличается от структуры запланированных платежей. С этой точки зрения поддержание доходности позволяет инвестору быть уверенным в разумной норме прибыли по коммерческой ипотеке.

Поскольку расчет поддержания доходности связан с процентными ставками, стратегия часто используется при оценке ценных бумаг. Прогнозирование поддержания доходности по конкретным инвестициям в ценные бумаги является одним из способов, с помощью которого потенциальные инвесторы могут оценить целесообразность участия в ценной бумаге, поскольку расчет поможет выявить потенциал для получения прибыли. В то время как поддержание доходности будет незначительно колебаться с учетом изменений в сумме невыплаченных платежей, корректировка, показывающая, что текущая норма поддержания доходности относительно проста для выполнения, и помогает представить доказательства того, что инвестиции осуществляются в соответствии с ожиданиями.