Vad är en riskgraf?
Vid en analys av vinstpotentialen för aktier kan en investerare använda ett tvådimensionellt diagram som kallas en riskgraf. En investerare planerar aktiekurser i stigande ordning för det underliggande företaget längs den horisontella axeln och de potentiella vinst- eller förlustvärdena längs den vertikala axeln. Han drar sedan en rak linje från det nedre vänstra hörnet av riskgrafen till det övre högra hörnet. Den exakta mittpunkten på den horisontella axeln representerar det aktuella priset, med motsvarande vinst på den vertikala axeln noll. Om investeraren har 100 aktier, kommer riskgrafen att visa en $ 100 US dollar (USD) förändring i vinst- eller förlustvärdet för varje förändring av en dollar i aktiens pris.
Tänk dig till exempel att aktiekursen för ABC Company för närvarande är $ 50 USD. Om aktiekursen förblir 50 dollar, bryter optionshandlaren jämnt, avbildad av nollvärdet på den vertikala axelns mittpunkt. Å andra sidan, om aktiekursen ökar till $ 52,50 USD, beräknar motsvarande vertikala axelvärde på 250 investeraren att han kommer att ha en vinst på $ 250 USD till det priset. Om priset sjunker till $ 45 USD kan investeraren lätt se att han kommer att drabbas av en förlust på $ 500 USD. I den enskilda riskgrafen kan han visa sina största riskområden och sin största vinstpotential.
Vid uppsättningen av optionshandel spelar tiden emellertid också en nyckelroll för att bestämma vinst eller förlust. Optioner sprider tillgångar som förlorar värde när tiden går. För att spåra tre variabler i en tvådimensionell riskgraf för ett alternativ, placerar investeraren tre krökta linjer på diagrammet, var och en representerar vinsten eller förlusten för ett annat datum. Om aktiekursen för den underliggande säkerheten förblir under strejkursen för en lång option, förblir förlusten konstant till transaktionskostnaden, avbildad av en relativt rak horisontell linje. Omvänt, när aktiekursen stiger över strejkursen, lutar den planerade linjen uppåt, så småningom korsar break-even-punkten och kartlägger exponentiellt ökande vinst.
Till exempel säljer en lång appell på ABC Company-aktien med ett strejkpris på $ 50 USD för $ 2,25 USD per aktie för 100 aktier. Kostnaden för att köpa optionen är $ 230. En riskgraf av alternativet visar att om aktiekursen förblir på eller under $ 50 USD, så förblir investerarens förlust stabil på $ 230 USD. Om aktiekursen stiger till $ 52,25 USD bryter investeraren jämnt, avbildad av en linjär trend som stiger till nollvärden. Alla priser över $ 52,23 USD tomter på en uppåt sned linje som motsvarar gradvis ökande vinstvärden.
Tomter för vinst- eller förlustvärdet vid köpstillfället, vid en punkt halvvägs mellan aktuellt datum och utgång, och vid utgångsdatumet kommer att visa en gradvis utjämning av kurvorna på riskgrafen när tiden går. Detta återspeglar den accelererande försämringen av värdet över tid. Utöver tid förfall, måste handlare redogöra för beståndets volatilitet. Tyvärr kan inte volatilitet plottas på en riskgraf som också planerar tid. Investeraren kan emellertid hålla tiden konstant och plotta tre rader som representerar stegvisa volatilitetsförändringar för att få en uppfattning om hur sådana förändringar påverkar hans position.