Vad är en swap-kurva?

En swap-kurva är en linjediagram över förhållandet mellan swappfrekvens och tid. Det är ungefär som den populära avkastningskurvan, som är en relation mellan obligationer och tid. Swap-kurvan används också på samma sätt som avkastningskurvan - det är ett användbart verktyg när man försöker jämföra priser mellan swappar vid olika tidsperioder.

Byte faller under paraplyet av derivat. Det finns villkorade fordringar, såsom optioner, och terminsfordringar, såsom börshandlade futures (ETF). Den förstnämnda är beroende av att en händelse inträffar medan den senare baseras på framtida eller framtida fordringar på kassaflöde. Swappar är medlemmar i den senare gruppen, framåtkrav.

Kort sagt är ett swapp ett avtal mellan två enheter om att byta kassaflöden under en viss tidsperiod. Kassaflödena bestäms generellt av en fast eller rörlig ränta eller framtida råvarupris. Till skillnad från de flesta derivat handlas inte swappar över ett börs. De anpassas specifikt för de två berörda parterna. Som sådan finns det ingen garanti för att handeln upprätthålls.

De främsta användarna av swappar är företag och finansinstitut. Den mest förenklade och vanliga formen benämns ränteswapet. Detta är när en part samtycker till att betala en annan part en fast räntesats. Den andra parten samtycker till att göra betalningar baserade på rörlig ränta under samma tidsperiod. Båda uppsättningarna av kassaflöde är i samma valuta.

Vanliga användare av swappar inkluderar försäkringsbolag och företag. Till exempel, när räntorna sjunker, vill företag låsa fast en fast ränta, så att de ingår i ett ränteswap. Transaktionen gör det möjligt för företaget att byta betalningar med rörlig ränta för betalningar med fast ränta.

Eftersom swappar anpassas kan tidsperioderna variera från dagligen, veckovis, månatligt, kvartalsvis eller årligen. Analytiker drar kurvan baserat på att plotta swappriser vid olika tidsperioder. Linjen kommer vanligtvis att krökas antingen uppåt eller neråt.

En nedåtgående swapkurva indikerar att priserna för långsiktiga swappar trender ner över tiden. En uppåtgående swapkurva indikerar priser för swappar som trender upp över tiden. Den kortaste tidsperioden är först. Specifikt används x-axeln för att plotta tidsperioden eller livslängden för swapkontraktet, och y-axeln används för att plotta priset på swap. Genom att plotta åtminstone tre olika tidsperioder kan analytikern extrapolera eller förutspå var linjen kommer att utvecklas över tiden.