Vad är en bedömningsobligation?

Ibland kallas en särskild utvärderingsobligation eller specialobligationer, en utvärderingsobligation är en kommunal obligation som används för att generera medel för förbättringar av fastigheter som ägs av en statlig enhet, t.ex. en stad eller ett län. Villkoren för obligationsemissionen kräver en skatt på medborgarna som kommer att dra nytta av förbättringarna och därmed tillhandahålla ett medel för att generera de intäkter som krävs för att hedra obligationsemissionen när den når förfall. Detta tillvägagångssätt ger ofta ett snabbt och enkelt sätt att generera medel för att göra förbättringar och inte lägger stor stress på kommunens avslutande budget.

Det sätt som en utvärderingsobligation fungerar är ganska enkelt. Kommunen beslutar att göra någon form av förbättring av en befintlig fastighet, till exempel en gata eller trottoar i en viss del av staden. För att samla in nödvändiga medel för att framgångsrikt betala för förbättringsprojektet emitterar kommunen en obligation. Vanligtvis kommer obligationen att erbjuda investerare en fast ränta som betalas när obligationen når förfall, även om det är möjligt att skapa en obligationsemission som använder en rörlig ränta som betalas stegvis under obligationens livslängd.

För att hjälpa till med räntebetalningarna på obligationsemissionen påläggs de som kommer att ha direkt nytta av förbättringen med en tilläggsskatt. Till exempel, om projektet involverade stenläggning av gator i ett visst grannskap, skulle fastighetsägare i det området bedömas en tilläggsskatt, med intäkterna öronmärkta för att dra tillbaka obligationen framgångsrikt. Fastighetsägare bär belastningen av extra skatten under en tid, men de har också gynnas av det förbättrade tillståndet på gatorna, liksom av den positiva effekten som de nybelagda gatorna har på värdet av sina fastigheter.

För investerare är en utvärderingsobligation vanligtvis ett mycket säkert sätt att tjäna en liten avkastning. Eftersom obligationen hedras med medel som genererats från skatteuppbörd är chanserna för att kommunen inte går i pension i tid extremt små. Det är inte ovanligt att de som kommer att dra mest nytta av förbättringarna i samhället ska investera i obligationsemissionen, vilket effektivt kompenserar de extra skatter som tas ut för att finansiera obligationen.

Varaktigheten för en utvärderingsobligation kommer att variera beroende på komplexiteten i förbättringsprojektet och hur lång tid som krävs för att framgångsrikt slutföra hela projektet. En obligationsemission av denna typ kan ha en löptid så kort som tolv månader eller så mycket som tjugo år. Som med alla typer av investeringar är det viktigt att överväga när och vilken typ av avkastning som rimligen kan förväntas, och sedan bestämma om investeringen är värt tiden och ansträngningen.