Vad är statistisk arbitrage?
Statistisk arbitrage är en situation där det finns en skillnad mellan en tillgångs "naturliga" pris, baserat på dess inneboende värde, och dess faktiska marknadspris. Vissa handlare kommer att försöka dra nytta av denna skillnad i tron att de kan tjäna pengar när det korrigeras. Det finns en tanke på att en handlare på papper alltid på papper skulle hamna i vinst med statistisk arbitrage. I verkligheten kan dock begränsade resurser eller oväntade händelser begränsa deras förmåga att göra det.
Frasen "statistisk arbitrage" specificeras normalt för att skilja den från mer allmän arbitrage. Detta hänvisar helt enkelt till tekniken att dra fördel av skillnaden mellan två marknader. Ett exempel skulle vara där en aktie prissätts mycket högre på ett lands aktiemarknad än på ett annat. En näringsidkare kunde teoretiskt göra en garanterad vinst genom att köpa aktier på en marknad och omedelbart sälja den på en annan. I praktiken är denna garanti begränsad av transaktionskostnaderna och risken för att priserna kan ändras mellan att köpa och sälja tillgången.
Med statistisk arbitrage är skillnaden inte mellan olika marknader utan snarare mellan en tillgångs nuvarande pris och dess underliggande värde. Ett mycket generaliserat exempel skulle vara med ett företagsaktie. Även om marknadspriset bestäms av efterfrågan och utbudet bland handlare, har aktien ett inneboende värde baserat på den utdelning som den betalar till innehavarna och hur detta kan jämföras med andra investeringar. Vissa förändringar i marknadspriset kan bero på externa och tillfälliga åtgärder, till exempel goda eller dåliga nyheter i den berörda branschen.
En näringsidkare som utför statistisk arbitrage fungerar utifrån att tillgångspriserna i slutändan kommer att återgå till deras underliggande värde. Då det finns skillnad kan de därför förvänta sig en framtida förändring av prissättningen och sträva efter att tjäna i enlighet därmed. Normalt kommer sådana handlare att använda hundratals olika lager för att minimera riskerna för att oväntade händelser förhindrar enskilda aktier från att återgå till sitt "naturliga" pris tillräckligt snabbt för att undvika att näringsidkaren förlorar.
Statistisk arbitrage kan också helt enkelt betyda någon form av obalans från de värden som normalt skulle förväntas. Det viktigaste exemplet på detta skulle vara i kasinospel, till exempel roulette. Till exempel skulle en spelare som satsar på rött vinna två gånger sin insats om de gissar rätt. Eftersom hjulet har ett icke-betalande 0 är oddsen att gissa färgen något lägre än en av två. Denna skillnad, känd som husfördelen, är en form av statistisk arbitrage.