นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่แนะนำว่าผลกระทบหลักของภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังถดถอยตลาดหุ้นการสูญเสียความมั่งคั่งส่วนบุคคลและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวม จากปัจจัยหลักทั้งสามนี้ขอแนะนำให้ใช้เอฟเฟกต์อื่น ๆ อีกมากมายในไม่ช้า โดยทั่วไปจะรวมถึงการว่างงานที่เพิ่มขึ้นการลดลงของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์และการขาดดุลของรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น ผลกระทบอีกประการหนึ่งที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนบอกว่าเป็นสิ่งที่ดีคืออัตราเงินเฟ้อที่ลดลง
ผู้เชี่ยวชาญหลายคนอ้างว่าอัตราเงินเฟ้อที่ดีเกิดขึ้นเมื่อค่าแรงปรับตัวตามราคาสินค้าและบริการที่เพิ่มขึ้น เมื่อราคายังคงสูงขึ้น แต่ไม่ได้ตามด้วยการขึ้นค่าแรงนี่อาจเป็นสาเหตุหนึ่งของการถดถอย หลังจากที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะตกต่ำผู้คนมักจะไม่ซื้อผลิตภัณฑ์มากและทำให้ราคาเริ่มลดลง อย่างไรก็ตามผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการลดลงของราคาที่สูงชันอาจนำไปสู่ภาวะเงินฝืดซึ่งอาจนำไปสู่สถานการณ์ที่ราคาของผลิตภัณฑ์นั้นต่ำกว่าต้นทุนในการผลิต เมื่อเศรษฐกิจเข้าสู่ช่วงของภาวะเงินฝืดอาจเป็นเรื่องยากที่จะย้อนกลับและอาจมีผลกระทบในระยะยาว
สถิติดูเหมือนจะบ่งชี้ว่าหนึ่งในผลกระทบที่ทำให้ร่างกายทรุดโทรมที่สุดของภาวะถดถอยคือการว่างงานเพิ่มขึ้น ในระดับบุคคลการสูญเสียการจ้างงานอาจส่งผลเสียต่อทั้งทางด้านจิตใจและด้านการเงินต่อชีวิตของผู้คน การว่างงานที่ยืดเยื้ออาจมีแนวโน้มที่จะทำให้ผลกระทบอื่น ๆ แย่ลงหรือเพิ่มระยะเวลาที่เศรษฐกิจตกต่ำได้ เมื่อคนตกงานก็มีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบโดมิโนต่อเศรษฐกิจเพราะมันทำให้คนที่มีรายได้ทิ้งน้อยกว่า; ดังนั้นพวกเขามักจะใช้จ่ายเงินน้อยลง การมีผู้บริโภคที่เต็มใจใช้จ่ายเงินอย่างอิสระมักถือเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งในการลดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย
บางประเทศเสนอโครงการของรัฐบาลเพื่อลดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย โปรแกรมเหล่านี้อาจรวมถึงการชดเชยการว่างงานอาหารและที่อยู่อาศัยเสริมเช่นเดียวกับโปรแกรมเพื่อฝึกอบรมผู้ว่างงาน ค่าใช้จ่ายของโปรแกรมเหล่านี้มักจะนำไปสู่การขาดดุลงบประมาณในรัฐบาลเพราะในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำรัฐบาลมักประสบกับฐานภาษีที่หดตัว
หนึ่งในผลกระทบที่เร็วที่สุดของภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักจะตกอยู่ในมูลค่าของหุ้น ในทำนองเดียวกันบางครั้งตลาดหุ้นก็กลับมามีเสถียรภาพอีกครั้งก่อนที่เครื่องชี้อื่น ๆ แม้ว่าโดยปกติหุ้นจะเริ่มฟื้นตัวเมื่อ บริษัท เริ่มจ้างงานในบางกรณีตลาดสามารถเพิ่มขึ้นก่อนงาน สถานการณ์ประเภทนี้เป็นสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์โดยทั่วไปอ้างถึงว่าเป็นการฟื้นตัวที่ไร้งาน
