การส่งต่อคือประเภทของภาระผูกพันที่ช่วยให้ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถจัดทำข้อตกลงเพื่อซื้อสินทรัพย์หรือสินค้าในราคาคงที่ในวันที่ในอนาคตโดยมีข้อมูลเฉพาะเกี่ยวกับทั้งราคาและปริมาณที่จะซื้อ ในฐานะส่วนหนึ่งของข้อตกลงผู้ขายจะต้องสร้างปริมาณที่ต้องการแม้ว่าเขาหรือเธอจะสั้นจำนวนนั้นเมื่อวันที่ซื้อมาถึง กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ขายอาจต้องเพิ่มหน่วยรักษาความปลอดภัยเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของตัวเลือกการส่งต่อพร้อมกับสินค้าเพิ่มเติมที่ประกอบเป็นหน้าปก
หนึ่งในวิธีที่ง่ายที่สุดในการทำความเข้าใจว่าการทำงานของใบปะหน้าคือการพิจารณานักลงทุนที่เลือกซื้อฟิวเจอร์สเพื่อซื้อถั่วเหลืองจำนวน 25,000 บุชเชลโดยกำหนดวันซื้อและส่งมอบที่จะเกิดขึ้นในอีกสามเดือนข้างหน้า ผู้ขายตกลงที่จะทำข้อตกลงเป็นหลักในการส่งมอบ 25,000 บุชเชลในวันที่ตกลงกันโดยขึ้นอยู่กับการได้รับการชำระเงินจากผู้ซื้อ หากผู้ขายพบว่าเขาหรือเธอมีเพียง 20,000 บุชเชลเพื่อเป็นเกียรติแก่เงื่อนไขการขายนั้นจะต้องซื้ออีก 5,000 บุชเชลเพื่อการจัดส่งทันทีเพื่อชำระธุรกรรม ที่ 5,000 บุชเชลจะถูกเรียกว่าเป็นหน้าปก
แนวคิดของใบปะหน้าส่งผลกระทบต่อผู้ซื้อเช่นกัน เช่นเดียวกับผู้ขายที่มุ่งมั่นที่จะส่งมอบปริมาณที่ตกลงกันไว้ในวันที่ที่ระบุผู้ซื้อมีความมุ่งมั่นที่จะให้การชำระเงินเต็มจำนวนในวันที่ ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าผู้ซื้อจะไม่มีเงินสดอยู่ในมือเพื่อเป็นเกียรติแก่ข้อตกลงเขาหรือเธอจะต้องชำระสินทรัพย์หรือยืมเงินเพื่อทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นโดยที่กองทุนที่ยืมนั้นเป็นหลักประกัน
ในสถานการณ์ที่ดีที่สุดไม่จำเป็นต้องมีการคุ้มครองล่วงหน้า ผู้ขายมีสินค้าในมือเพียงพอที่จะทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์โดยไม่จำเป็นต้องมีการรักษาความปลอดภัยจำนวนเงินเพิ่มเติมที่อื่น ในทำนองเดียวกันผู้ซื้อมีทรัพยากรทางการเงินในมือที่จะจ่ายสำหรับการสั่งซื้อโดยไม่จำเป็นต้องได้รับเงินเพิ่มเติมจากแหล่งภายนอก เมื่อผู้ซื้อสามารถใช้ข้อตกลงซื้อขายล่วงหน้าเพื่อซื้อสินค้าในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าตลาดปัจจุบัน ณ วันที่ส่งมอบเขาหรือเธอสามารถขายสินค้าได้ทันทีและรับผลกำไรจากการจัดการ ในเวลาเดียวกันผู้ขายไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการหาผู้ซื้อและรับประกันราคาในการซื้อขายล่วงหน้าที่เพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดและสร้างผลกำไรบางประเภท
มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองล่วงหน้า ผู้ขายอาจสูญเสียเงินในข้อตกลงหากจำเป็นต้องซื้อหน่วยเพิ่มเติมในราคาที่สูงกว่าราคาต่อหน่วยที่ตกลงกันไว้ในการขายล่วงหน้า ผู้ซื้ออาจพบว่าตนเองสูญเสียเงินหากสินค้ากำลังขายในตลาดในราคาภายใต้ราคาซื้อที่ตกลงกันไว้ ด้วยเหตุผลนี้ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายควรใช้เวลาในการคาดการณ์ความเคลื่อนไหวของราคาในตลาดระหว่างวันที่เกิดข้อตกลงและวันที่ชำระราคาสำหรับการจัดทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำให้ง่ายต่อการจัดการความคุ้มครองในอนาคต .
