การวิเคราะห์ลักษณะเป็นเครื่องมือที่ใช้ในการวัดผลการปฏิบัติงานของผู้จัดการกองทุน นักลงทุนสถาบันจำนวนมากใช้เทคนิคนี้เพื่อดูว่าผลกำไรส่วนใดที่ได้รับโดยตรงจากผลการดำเนินงานของผู้จัดการกองทุน การวิเคราะห์ลักษณะจะพิจารณาตัวแปรหลายตัวเช่นการจัดสรรสินทรัพย์นโยบายการลงทุนและการเลือกลงทุนรายบุคคล
ผู้จัดการกองทุนรับผิดชอบการตัดสินใจลงทุนสำหรับกองทุนรวมหรือกองทุนป้องกันความเสี่ยง บางครั้งกองทุนรวมจะให้ผลตอบแทนและไม่ชัดเจนว่าเป็นเพราะตลาดมีมูลค่าเพิ่มขึ้นหรือหากผู้จัดการกองทุนทำงานได้ดี การวิเคราะห์ลักษณะกำหนดสัดส่วนของการเพิ่มขึ้นของกองทุนเป็นผลมาจากการตัดสินใจของผู้จัดการกองทุน นักลงทุนรายย่อยมักจะไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลที่จำเป็นในการวิเคราะห์ที่มา เป็นผลให้นักลงทุนสถาบันเป็นประเภทของนักลงทุนที่จะใช้กลยุทธ์นี้
หนึ่งในประเด็นสำคัญที่พิจารณาระหว่างการวิเคราะห์แหล่งที่มาคือการจัดสรรสินทรัพย์ การจัดสรรสินทรัพย์อธิบายเปอร์เซ็นต์ของเงินกองทุนที่จัดสรรให้กับประเภทสินทรัพย์แต่ละประเภท ตัวอย่างเช่นเงินจำนวนหนึ่งอาจถูกจัดสรรให้กับหุ้นร้อยละของพันธบัตรและอีกเปอร์เซ็นต์สำหรับตลาดเงิน การจัดสรรสินทรัพย์สามารถมีบทบาทสำคัญในการดำเนินงานโดยรวมของกองทุนรวม
ผู้จัดการกองทุนสามารถตัดสินใจลดสัดส่วนการถือครองหลักทรัพย์ในพอร์ตและเพิ่มสัดส่วนการถือครองพันธบัตร หากตลาดหุ้นปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากการตัดสินใจครั้งนี้ผู้จัดการกองทุนจะช่วยประหยัดเงินจำนวนมากได้อย่างมีประสิทธิภาพ หากตลาดหุ้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นผู้จัดการกองทุนจะเป็นผู้รับผิดชอบในการพลาดโอกาส
การวิเคราะห์ลักษณะจะดูที่นโยบายการลงทุนของผู้จัดการกองทุน ผู้จัดการบางคนจะใช้กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นที่มีการเติบโตในขณะที่คนอื่นชอบที่จะลงทุนในหุ้นมูลค่า กระบวนการนี้จะดูประสิทธิผลของนโยบายการลงทุนแต่ละประเภทและพิจารณาว่านโยบายอื่นสามารถให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าได้หรือไม่
นอกเหนือจากการดูกลยุทธ์โดยรวมของผู้จัดการกองทุนแล้วการวิเคราะห์แหล่งที่มายังดูประสิทธิภาพของหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์ที่เลือกด้วย หากผู้จัดการกองทุนเลือกหลักทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีจะสะท้อนถึงเขาในเชิงบวก หากหลักทรัพย์มีการดำเนินการไม่ดีมันจะไม่สะท้อนให้เห็นถึงผู้จัดการ
