เศรษฐศาสตร์จุลภาคนั้นมาจากคำว่า "ไมโคร" ในภาษากรีกซึ่งแปลว่า "เล็ก" และเศรษฐศาสตร์ซึ่งเป็นวินัยของแม่ มันเป็นเรื่องย่อยทางเศรษฐศาสตร์ที่มุ่งมั่นที่จะเข้าใจว่าบุคคลครัวเรือนหรือผู้บริโภคและ บริษัท หรือผู้ผลิตเลือกที่จะจัดสรรทรัพยากรที่มีอยู่อย่าง จำกัด และวิธีการตัดสินใจอย่างมีเหตุผล เศรษฐศาสตร์จุลภาคประยุกต์เป็นเพียงการใช้แนวคิดเศรษฐศาสตร์จุลภาคเพื่อทำความเข้าใจพฤติกรรมของผู้ผลิตและผู้ซื้อ คู่ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นคือเศรษฐศาสตร์มหภาคเป็นที่รู้จักกันเป็นอย่างดีในการจัดการกับผลรวมของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมดในประเทศดังนั้นเกี่ยวข้องกับตัวเองกับความมั่งคั่งโดยรวมของประเทศ
ในเศรษฐศาสตร์จุลภาคประยุกต์วินัยมุ่งมั่นที่จะเข้าใจพฤติกรรมของ บริษัท และผู้บริโภครายบุคคลเป็นพิมพ์เขียวของการบริโภคที่มีแรงจูงใจทางเศรษฐกิจในระดับที่ใหญ่ขึ้น ท้ายที่สุดลำดับความสำคัญและความต้องการของผู้บริโภคกำหนดสิ่งที่พวกเขาจะซื้อและในการเข้าถึงมวลชนที่สำคัญมีอิทธิพลต่อสิ่งที่จะผลิตและสิ่งที่จะใช้ทรัพยากร ตัวอย่างเช่นหากครัวเรือนและผู้บริโภคปลายทางต้องการแฮมเบอร์เกอร์ร้านอาหารจะทำแฮมเบอร์เกอร์และซื้อวัตถุดิบเพื่อทำแฮมเบอร์เกอร์ ในทางกลับกันเกษตรกรจะได้รับการส่งเสริมในการเลี้ยงปศุสัตว์และจะใช้ทรัพยากรที่จำเป็นในการเติมเต็มความต้องการ
กฎหมายอุปสงค์และอุปทานเป็นหัวใจสำคัญของเศรษฐศาสตร์จุลภาคประยุกต์ ปัจจัยอื่น ๆ ทั้งหมดคงที่การเพิ่มขึ้นของราคาจะทำให้ความต้องการลดลงเนื่องจากผู้ซื้อบางรายจะไม่สามารถซื้อสินค้าที่เป็นปัญหาได้อีกต่อไป หากราคาสูงขึ้นพอผู้ผลิตจำนวนมากเข้าสู่ตลาดกระตือรือร้นเพราะพวกเขามีรายได้มากขึ้น ตัวอย่างเช่นในช่วงปลายปี 2554 ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในเวลาไม่กี่สัปดาห์เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั้งสองด้านของมหาสมุทรแอตแลนติก สิ่งนี้ทำให้มันคุ้มค่าที่จะเปิดเหมืองที่อยู่เฉยๆก่อนหน้านี้และแม้แต่การร่อนหาโลหะมีค่าก็อาจได้รับการฟื้นคืนชีพ
แบบจำลองเศรษฐศาสตร์จุลภาคประยุกต์สมมติว่าตลาดมวลชนมีรายได้เพียงพอสำหรับสินค้าเพื่อการยังชีพและแม้กระทั่งการซื้อตามอำเภอใจ อย่างไรก็ตามในช่วงปลายปี 2554 สหรัฐอเมริกาและกลุ่มประเทศอุตสาหกรรมยูโรโซนได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจซบเซาในปีที่สี่ รัฐบาลถูกจับได้ว่าจำเป็นต้องควบคุมการขาดดุลอย่างต่อเนื่องของลัทธิสังคมนิยมใหม่และความปรารถนาที่จะช่วยเหลือผู้ผลิตและผู้บริโภค นี่ไม่ได้หมายความว่าเศรษฐศาสตร์จุลภาคล้มเหลวในการกำหนดนโยบาย ท้ายที่สุดผู้คนยังคงกินดื่มเล่นและท่องเที่ยวต่อไปถ้าหากระมัดระวังมากขึ้น
