เศรษฐศาสตร์คลาสสิกมักจะถือเป็นโรงเรียนแห่งแรกของความคิดทางเศรษฐกิจ อดัมสมิ ธ ได้รับการพัฒนาในขั้นต้นโดยคนอื่น ๆ ที่กล่าวถึงในหนังสือที่ตีพิมพ์ในปี 2319 จนถึงช่วงกลางศตวรรษที่ 18 เศรษฐศาสตร์คลาสสิกถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวางจนกระทั่งถูกแทนที่ด้วยเศรษฐศาสตร์แบบนีโอคลาสสิก มีคำจำกัดความที่แตกต่างกันของเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิก แต่เดิมใช้เพื่ออธิบายสาวกของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ที่สร้างขึ้นโดยชายสองคนชื่อเจมส์มิลล์และเดวิดริคาร์โดพร้อมกับรุ่นก่อน ๆ ทฤษฎีที่สำคัญสองประการซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของเศรษฐศาสตร์ยุคคลาสสิคคือทฤษฎีมูลค่าและทฤษฎีการเงิน
ทฤษฎีแรกของเศรษฐศาสตร์คลาสสิกได้รับการพัฒนาในช่วงเวลาของความวุ่นวายในยุโรป การปฏิวัติอุตสาหกรรมเริ่มมาจากเทคนิคการผลิตก่อนหน้านี้และมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการทำงานของสังคม ผู้คนเช่นอดัมสมิ ธ พยายามที่จะเข้าใจว่าสังคมสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพเมื่อทุกคนมีความสนใจในการเพิ่มความมั่งคั่งส่วนตัวของเขาหรือเธอมากกว่าของรัฐ หนึ่งในหลักการพื้นฐานที่มักนำมาประกอบกับเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิกก็คือราคาในตลาดเสรีจะควบคุมตนเอง
แนวคิดที่มีชื่อเสียงเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิกคือทฤษฎีค่าที่ใช้ในการตรวจสอบราคาหรือมูลค่าของรายการในตลาดแบบไดนามิก ในทฤษฎีค่ามีสองราคาคือราคาธรรมชาติและราคาตลาด ราคาตามธรรมชาติของสินค้ามีเสถียรภาพมากขึ้นและได้รับผลกระทบจากแรงคงที่ ราคาตลาดอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ มากมาย ในเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิกราคาในตลาดจะเคลื่อนไหวไปตามราคาธรรมชาติเสมอ มีการถกเถียงกันในวิชาเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิกว่าปัจจัยใดที่ส่งผลต่อราคาตามธรรมชาติของวัตถุ
ทฤษฎีการเงินเป็นการถกเถียงที่เกิดขึ้นระหว่างคนที่เชื่อว่าเงินควรถูกควบคุมโดยธนาคารและผู้ที่ไม่ทำ นี่ยังเป็นหัวข้อถกเถียงทางเศรษฐศาสตร์ในปัจจุบันและมักถูกถกเถียงกันโดยคนที่เชื่อว่าธนาคารทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อโดยใช้เงินมากเกินไป คนที่อยู่ด้านสกุลเงินของการโต้แย้งเชื่อว่าธนาคารควรจะสามารถควบคุมอุปทานและการไหลของเงิน
ทุกวันนี้เป็นที่ยอมรับกันอย่างกว้างขวางว่าเศรษฐศาสตร์แบบคลาสสิคกลายเป็นเศรษฐศาสตร์แบบนีโอคลาสสิก แม้ว่าทฤษฎีเริ่มต้นได้รับการพัฒนาหลายร้อยปีที่ผ่านมามีความคิดมากมายที่ยังคงเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ อย่างไรก็ตามมีแนวคิดจำนวนหนึ่งที่ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของทฤษฎีสมัยใหม่อีกต่อไป
