ทฤษฎีวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์ใช้การเปรียบเทียบระหว่างการสร้างและการจัดตั้งผลิตภัณฑ์เพื่อขายและมุมมองที่เรียบง่ายของวงจรชีวิตอินทรีย์ วงจรชีวิตของสิ่งมีชีวิตสามารถมองเห็นได้ในอย่างน้อยสี่ขั้นตอนพื้นฐานหยาบ: เกิดการเจริญเติบโตครบกําหนดและลดลงในที่สุดความตายในที่สุด การเปรียบเทียบง่าย ๆ ใช้วงจรนี้เป็นแบบจำลองสำหรับขั้นตอนที่ผลิตภัณฑ์ผ่านในตลาด: การแนะนำการเติบโตการเติบโตและจากนั้นปฏิเสธการถอนตัวออกจากตลาด ขั้นตอนเพิ่มเติมสามารถรวมไว้ในทฤษฎีวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์เช่น "ความอิ่มตัว" ระหว่างช่วงเวลาของการเติบโตและการลดลง
แบบจำลองพื้นฐานที่ใช้ในทฤษฎีวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์ค่อนข้างง่ายและอยู่บนพื้นฐานของการพัฒนาชีวิตอินทรีย์ซึ่งเริ่มต้นด้วยการเกิด หลังคลอดรูปแบบชีวิตจะเติบโตและพัฒนาซึ่งมักจะแก่และเปลี่ยนแปลงไปในหลาย ๆ ทางเพื่อก้าวไปสู่ความเป็นผู้ใหญ่ เมื่อถึงอายุที่กำหนดครบกำหนดและรูปแบบชีวิตเป็นยอดเขาบางครั้งถือระดับที่ที่ราบสูง; ช่วงเวลานี้อาจสั้นสำหรับสิ่งมีชีวิตบางอย่าง วุฒิภาวะจะนำไปสู่การลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้สู่วัยชราซึ่งท้ายที่สุดก็คือการตายของชีวิต
ทฤษฎีวงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์เป็นไปตามรูปแบบที่คล้ายกันมาก แต่ใช้เพื่ออ้างถึงผลิตภัณฑ์หรือสินค้าที่ได้รับการพัฒนาและเสนอขายให้กับลูกค้า การเกิดของผลิตภัณฑ์มักจะถูกอ้างถึงเป็นการแนะนำตัวและสิ่งนี้จะเริ่มต้นเมื่อมีการแสดงให้ผู้ใช้ที่มีศักยภาพหรือลูกค้าเห็นเป็นครั้งแรก การเติบโตของผลิตภัณฑ์จะตามมาเมื่อลูกค้าเริ่มสั่งซื้อและยอดขายเริ่มบวม นี่เป็นช่วงเวลาของการเพิ่มรายได้อย่างสม่ำเสมอแม้ว่าจะไม่ใช่จุดสูงสุดของความสำเร็จ
ณ จุดหนึ่งตามทฤษฎีวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์การเติบโตนี้ถึงจุดสุดยอดและผลิตภัณฑ์จะเปลี่ยนเป็นครบกำหนด นี่คือขั้นตอนในการเพิ่มยอดขายและรายการถึงขีด จำกัด สูงสุดในแง่ของรายได้และฐานผู้ใช้ เมื่อถึงจุดหนึ่งผลิตภัณฑ์เคลื่อนเข้าสู่การลดลงอย่างไรก็ตามเนื่องจากยอดขายลดลงเนื่องจากการสูญเสียดอกเบี้ยหรือผลิตภัณฑ์คู่แข่ง ท้ายที่สุดสิ่งนี้จะสิ้นสุดลงในการถอนตัวเนื่องจากผลิตภัณฑ์ไม่ได้รับการพิจารณาว่าเป็นผลกำไรหรือความต้องการอีกต่อไปและการขายก็สิ้นสุดลง
สามารถเพิ่มขั้นตอนเพิ่มเติมในทฤษฎีวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์ขึ้นอยู่กับมุมมองของนักวิเคราะห์ ตัวอย่างเช่น“ ความอิ่มตัว” มักจะถูกพิจารณาเป็นระยะเวลาหนึ่งหลังจากที่ผลิตภัณฑ์ครบกำหนด แต่ก่อนที่จะเริ่มลดลง สิ่งนี้เป็นตัวแทนของที่ราบสูงในการขายที่ขยายระยะเวลาครบกำหนดเมื่อตลาดอิ่มตัวด้วยผลิตภัณฑ์
