R & D หรือที่เรียกว่าการวิจัยและพัฒนาเป็นแนวคิดและการนำแนวคิดผลิตภัณฑ์ใหม่มาใช้ ส่วนวิจัยของ R&D หมายถึงขั้นตอนการตรวจสอบและทดลองในการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่หรือปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ ส่วนการพัฒนาเป็นกระบวนการของการออกแบบและทดสอบประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ใหม่หรือการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ ทั่วโลกหลายล้านดอลลาร์ในแต่ละปีถูกใช้ไปกับการวิจัยและพัฒนาโดยรัฐบาลองค์กรที่ไม่ใช่ภาครัฐและ บริษัท ต่างๆ
โดยทั่วไปแล้วการวิจัยคือการตรวจสอบความรู้ในปัจจุบันเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่เพื่อค้นหาแนวคิดใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ ทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังส่วนหนึ่งของการวิจัยและพัฒนานี้คือหากไม่มีการค้นพบแนวคิดที่เป็นนวัตกรรมอาจไม่มีการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ การวิจัยขั้นพื้นฐานพยายามที่จะเพิ่มความรู้เกี่ยวกับหัวข้อในขณะที่การวิจัยประยุกต์มักจะมองหาความคิดสร้างสรรค์ในการออกแบบผลิตภัณฑ์ใหม่หรือวิธีการปรับปรุงที่มีอยู่
การพัฒนาแนวคิดเหล่านี้ให้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้และขายได้มักอยู่ภายใต้การวิจัยและพัฒนา โดยทั่วไปการค้นพบจะต้องมีการทดสอบและปรับปรุงก่อนที่จะสามารถนำไปใช้ในตลาด ตัวอย่างเช่นอุตสาหกรรมยามักใช้เวลานานหลายปีในการทดสอบยาใหม่เพื่อให้แน่ใจว่าปลอดภัยสำหรับผู้ป่วย
ต่างจากนักวิทยาศาสตร์ที่ทำการทดลองนักวิจัยที่ทำงานในแผนกวิจัยและพัฒนามักไม่เริ่มทำการทดสอบด้วยสมมติฐานที่กำหนดไว้ในใจ ไม่มีการรับประกันว่าการวิจัยจะผลิตผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้หรือตลาดใด ๆ ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่จะลงทุนอย่างมาก นี่อาจเป็นส่วนหนึ่งของเหตุผลที่ บริษัท หลายแห่งออกจากการวิจัยและพัฒนาไปสู่มหาวิทยาลัย
บริษัท หลายแห่งมีแผนก R&D แต่มีไม่มากที่ใช้รายได้เป็นจำนวนมาก บริษัท เหล่านี้ส่วนใหญ่ใช้จ่ายน้อยกว่า 5% ของกำไรจากโครงการวิจัยและพัฒนา แต่ส่วนใหญ่ในอุตสาหกรรมยาหรือคอมพิวเตอร์สามารถใช้จ่ายได้มากกว่า 10% โดยทั่วไปอุตสาหกรรมที่ต้องการผลิตภัณฑ์ใหม่เพื่อให้ทันกับเทคโนโลยียิ่งใช้จ่ายมากขึ้นในการวิจัยและพัฒนาเพื่อสร้างผลิตภัณฑ์
โดยทั่วไปแล้วการวิจัยและพัฒนาจะดำเนินการในแผนก R&D ขององค์กรต่างๆ ส่วนใหญ่การวิจัยดำเนินการโดยมหาวิทยาลัยรัฐบาลและองค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไรในขณะที่ขั้นตอนการพัฒนาดำเนินการโดยผู้ผลิตและ บริษัท ที่แสวงหาผลกำไร บางองค์กรอาจจ้างองค์กรวิจัยและพัฒนาอิสระหรือรวมทรัพยากรกับ บริษัท ที่คล้ายกันเพื่อให้การลงทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้น
