Stagflation เป็นแนวโน้มทางเศรษฐกิจที่เงินเฟ้อและการว่างงานเพิ่มขึ้นในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยทั่วไปช้า มันอาจเป็นเรื่องยากที่จะแก้ไขแนวโน้มนี้เพราะการมุ่งเน้นไปที่ปัญหาด้านใดด้านหนึ่งอาจทำให้รุนแรงขึ้นในแง่มุมอื่น ๆ รัฐบาลหลายแห่งพยายามหลีกเลี่ยงการถูกขัดขวางจากนโยบายการคลังโดยส่งเสริมให้มีการเติบโตอย่างสม่ำเสมอและมีสุขภาพดีและพยายามป้องกันภาวะเงินเฟ้อ หากเงื่อนไขยังคงดำเนินต่อไปนานพอจะทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการแก้ไขตนเองขั้นสุดท้าย
หนึ่งในตัวอย่างที่รู้จักกันดีที่สุดของการ stagflation ในสหรัฐอเมริกาเกิดขึ้นในปี 1970 ในช่วงวิกฤตน้ำมัน หลายประเทศรวมถึงสหราชอาณาจักรประสบกับสถานการณ์เช่นนี้ในช่วงนี้เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงทำให้เงินเฟ้อทั่วไปในขณะที่การจ้างงานและเศรษฐกิจภายในประเทศยังคงซบเซา ในประเทศสหรัฐอเมริกาธนาคารกลางสหรัฐได้ก้าวเข้ามาในที่สุดแล้วแช่แข็งปริมาณเงินและก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย
คำนี้เป็นกระเป๋าหิ้วของ "ความซบเซา" และ "เงินเฟ้อ" และดูเหมือนว่าจะได้รับการประกาศเกียรติคุณในปี 1965 โดยสมาชิกของพรรคอนุรักษ์นิยมในสหราชอาณาจักร ครั้งแรกที่เขากล่าวถึง stagflation ในคำปราศรัยของสภาเมื่อวันที่ 17 พฤศจิกายนพูดคุยเกี่ยวกับสถานการณ์ที่ไม่ซ้ำกันที่เศรษฐกิจของอังกฤษอยู่ในขณะที่ปัญหาแพร่กระจายไปยังประเทศอื่น ๆ การใช้คำกลายเป็นที่แพร่หลายเนื่องจากมันเป็นชวเลขสะดวกในการอธิบาย ปัญหาร้ายแรง
สาเหตุของการ stagflation มีการถกเถียงอย่างกว้างขวาง นักเศรษฐศาสตร์บางคนเชื่อว่ากฎระเบียบของรัฐบาลที่มากเกินไปเช่นมีส่วนทำให้เกิดขึ้น คนอื่นเชื่อว่ามันอาจถูกกระตุ้นจากเหตุการณ์ภายนอกเช่นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างฉับพลันเช่นน้ำมัน สิ่งนี้เรียกว่าทฤษฎีช็อต ไม่ว่าจะเกิดจากสาเหตุใด stagflation อาจต้องใช้เวลาทำงานหนักเพื่อแก้ไขและมันก็เป็นเรื่องยากที่จะขับรถออกจากช่วงเวลาดังกล่าว
ในกรณีของปี 1970 การกระทำของธนาคารกลางสหรัฐได้นำไปสู่ภาวะถดถอย แต่ในที่สุดเศรษฐกิจก็ทรงตัวโดยอัตราการว่างงานจะแก้ไขตัวเองได้อย่างเป็นธรรมชาติในขณะที่อัตราเงินเฟ้อลดลง ในปี 1980 มีการใช้มาตรการหลายอย่างเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจซึ่งช่วยให้ประเทศฟื้นตัวจากช่วงเวลาที่ไม่มั่นคง ผู้บริโภคอาจประสบปัญหาอย่างมากในช่วงเวลาดังกล่าวเนื่องจากพวกเขาพบว่าสินค้าและบริการมีราคาแพงเกินกว่าที่จะจ่ายได้ในขณะที่พวกเขาไม่สามารถหางานมาจ่ายสำหรับความต้องการพื้นฐานได้ เนื่องจากรัฐบาลอาจ จำกัด การปล่อยสินเชื่อในความพยายามที่จะต่อสู้กับสถานการณ์ผู้บริโภคอาจต้องลดงบประมาณลงอย่างมากเพื่อความอยู่รอด
